光伏概念火遍A股，跨界押宝是“玩票”还是“布局”？

文|恒心

来源|博望财经

要问2022年最吃香的行业,光伏独占一席。

的确,在“双碳”目标的持续推进下,光伏行业景气度不断升温。

数据是最好的证明。据“东北证券”研报显示,国内地面电站受益硅料价格下行,2023年新增装机有望达60GW,推动国内光伏新增装机预计达125GW,同比增长39%。另据集邦咨询预测显示,2023年全球光伏装机量将在330GW至360GW之间。

高景气度自然也吸引了不少企业跨界“追光”,跨界企业涵盖诸多行业,包括猪企、乳企、玩具、服饰、车企、地产、环保、水泥兽药等公司,且跨界名单仍在持续更新。

其中,最新一例是国内知名珠宝商,作为我国知名珠宝企业之一、全球领先的铂金首饰生产商与零售商,明牌珠宝(002574．SZ)拟百亿跨界光伏。

2月3日晚间,明牌珠宝公告称,当日与绍兴柯桥经济技术开发区管理委员会签订《投资合作框架协议》,拟在柯桥经开区管委会管理区域内投资建设日月光伏电池片“超级工厂”项目。据了解,该项目分两期实施,一期建设10gw产能的topcon技术电池片,二期建设6gw产能的topcon技术电池片及4gw产能的hjt技术电池片,计划总投资约100亿元,其中项目固定资产投资65亿元。

至于明牌珠宝投资的目的,莫过于寻求新利润增长点,增强盈利能力。如此重大利好传导至股市,2月6日上午明牌珠宝直接涨停,报6．64元/股。

资料来源:富途牛牛。

据“第一财经”报道,上海社会科学院国际问题研究所副研究员柯静解释称:“这种跨界潮的发生是因为当前经济形势下,有些行业不是很景气,而清洁能源产业的需求是非常旺盛的,特别是俄乌冲突发生之后,欧洲能源转型加快,加剧了这种需求,而中国在全球太阳能产业中有竞争优势和领先地位。”

跨界大军布局新能源,是“早有准备”,还是“炒热度”?

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“政策+市场”双轮驱动下,光伏产业延续高景气

光伏产业高景气度离不开政策的推动。

今年1月19日,国务院新闻办发布《新时代的中国绿色发展》白皮书,在发展可再生能源方面,坚定推动能源绿色低碳发展,以光伏为代表的可再生能源发电装机占比不断提升,“坚持先立后破、通盘谋划,在不断增强能源供应保障能力的基础上,加快构建新型能源体系”。

截至2021年底,我国清洁能源消费比重由2012年的14．5%提升至25．5%,其中光伏发电装机超3亿千瓦,居世界第一。另根据国家能源局发布的数据,2022年全年我国光伏新增装机8741万千瓦,同比增长60．3%。

除了政策端,也在市场端的强支撑下,光伏增长确定。

地面电站接力方面,随着硅料产能逐步释放,产业链价格将进一步下降,同时风光大基地保障并网的推动,地面电站有望在明年实现高增,成为光伏装机增长的重要支撑。

据PV Info link数据显示,随着硅料产能持续释放,多晶硅致密料价格自去年12月初出现明显拐点,截止今年1月18日,硅料价格已经从去年12月初高点303元/kg连续下滑至150元/kg,降幅超50%,上游硅料价格打开下行通道,将带动产业链价格下降,项目IRR随之提升,刺激对组件价格更为敏感的地面电站需求释放。

资料来源:东北证券研报。

根据第一期和第二期风光大基地项目,预计约26GW光伏项目在去年年底前并网、至少37GW光伏项目在今年年底前并网,预计2023年光伏并网或超40GW,同比增长超100%。

此外,去年11月,国家能源局发布的通知中明确指出,各电网企业在确保电网安全稳定、电力有序供应前提下,按照“应并尽并、能并早并”原则,对具备并网条件的光伏发电项目,切实采取有效措施,保障并网,允许分批并网,不得将全容量建成作为新能源项目并网必要条件。换句话说,这将进一步刺激项目建成的积极性,保障项目并网进度,提高明年地面电站装机需求增长的确定性。

能源转型方面,系统转型加速、居民用电成本攀升以及PPA价格走高,市场需求长期增势不变。

俄乌战争以来,为摆脱对俄能源依赖,欧盟在去年通过REPowerEU计划,旨在将2030年可再生能源结构中占比目标从40%提升至45%,相应装机容量从1067GW提升至1236GW,其中,针对光伏装机量分别到2025年、2030年提升至320GW、600GW。

能源供给持续紧张,电价不断飙升,导致PPA价格持续走高。但另一方面,随着PPA价格一路狂飙,将直接提高光伏电站的IRR,刺激光伏电站投资需求。

02

光伏龙头表明不在意,背地里下功夫

真是不看不知道,一看吓一跳,光伏板块真的很有“钱”景。

就拿通威股份(600438．SH)、大全能源(688303．SH)、特变电工(600089．SH)、隆基绿能(601012．SH)这四家光伏龙头来看,预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润合计近800亿元。

对此,通威股份解释称,“受益于光伏行业持续快速发展,2022年高纯晶硅和太阳能电池产品需求旺盛。公司高纯晶硅产线持续满负荷运行,各项生产指标进一步优化,新项目快速投产达产,量利同比实现大幅增长;太阳能电池产能规模持续扩大,产品结构进一步优化,盈利同比明显提升。同时,公司农牧业务稳健发展,销量实现新的突破。”

不仅如此,光伏板块上下游产业链同样表现出很强的盈利能力。

以“全球垂直一体化组件龙头”晶澳科技(002459．SZ)为例,预计2022年实现归母净利润48亿元至56亿元,同比大幅增长135．45%至174．69%。

对此,晶澳科技解释称“光伏行业快速发展,光伏产品需求持续增长,公司凭借自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势,持续开拓国内外市场,光伏组件出货量和营收规模实现较大幅度增长;同时受益于公司技改升级及新产能释放,持续降本增效,叠加汇率变动等积极因素,共同推动公司经营业绩持续增长”。

对于光伏赛道日益拥挤的现象,通威股份似乎并不“害怕”。

据“证券日报”报道,通威股份副董事长严虎表示,“光伏行业新增大量参与者,一方面可以缓解行业供给紧张的局面,另一方面也为行业长期发展注入新的活力。长期来看,光伏行业长期成长空间足够大。虽然多家企业跨界光伏,但整个行业依然呈现头部集中情况”。

但毋庸质疑的是,为保持市场竞争力,头部光伏企业纷纷扩张产能。

以隆基绿能为例,今年1月18日,根据公司经营战略和产能规划,公司与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员会签订《投资合作协议》(预计项目总体投资金额452亿元),就公司在陕西省西咸新区投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目达成合作意向。

资料来源:隆基绿能官网。

不仅如此,此前隆基绿能还拟在芜湖市投建二期年15GW单晶组件项目,在广东江门鹤山市投建年产10GW单晶组件项目,投资鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和切片项目、芜湖年产10GW单晶组件项目。

03

跨界光伏潮来袭,效果还不错

或因为主营业务不振,又或是因为自身财务状况不佳,近两年涌现出一波波跨界光伏潮。

“沾光必火”“沾光必涨”一次又一次得到应验。

先不说别的,博望粉儿想必对养猪股“亏损王”正邦科技(002157．SZ)搞跨界并不陌生吧,亏到姥姥家的正邦科技拟于去年6月以400亿元进军新能源产业,股价直拉涨停板,短短1日市值暴涨近20亿元,按当时披露的股东户数17．94万户来估算,啥也没干每户直接“狂赚”11万元。

虽然跨界光伏并没有使正邦科技扭转亏损局势,但起码亏幅收窄了。近日正邦科技披露2022年度业绩预告,预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损110亿元至130亿元,较上年同期的亏损188．19亿元收窄58．19亿元至78．19亿元。

但也有跨界企业实现了扭亏为盈,其中钧达股份(002865．SZ)就是一个例子。

据悉,钧达股份是一家专业从事汽车塑料内外饰件的研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品包括仪表板、保险杠、门护板、其他饰件四大类,目前产品系列齐全、覆盖了汽车主要内外饰件和功能部件,可以为整车厂提供一体化内外饰件配套服务。

2021年以来,钧达股份相继收购捷泰科技100%股权,宣告全面转型光伏业务。据悉,捷泰科技主营业务为太阳能光伏电池的生产制造,光伏电池是太阳能光伏发电设备核心零件。

在2022年业绩预告中,钧达股份预计全年归属于上市公司股东的净利润6．8亿元至7．8亿元,上年同期为亏损1．79亿元。

针对扭亏为盈的原因,钧达股份将一部分归功于光伏行业快速发展,表示,“光伏产品需求持续增长,同时随着新产能释放以及N型TOPCon的产量,捷泰科技实现了销售收入和盈利大幅增长。”

当然,跨界光伏板块并非高枕无忧的买卖,还需要关注产能过剩的风险。

据“澎湃新闻”报道,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示,“对于跨界入局光伏制造端的企业来说,挑战主要来自行业低水平重复建设及部分环节存在产能过剩的风险”。

目前光伏高景气度仍是主旋律,未来仍会有不少企业搞跨界,但至于火热能持续多久,尚需市场给出答案,我们拭目以待。

原文标题:光伏概念火遍A股，跨界押宝是“玩票”还是“布局”？