2022年绿色电力行业研究报告

第一章 行业概况

绿色电力是指由风能、太阳能、地热能和生物质能等非化石燃料资源，依靠先进的能源技术和特定设备所生产的电力。它是当前世界各国积极发展的新型能源，与传统电力相比，其生产对环境的影响通常要低得多，可以节约有限的资源，避免化石燃料燃烧产生的大量温室气体排放。

在中国，绿色电力主要来自风能和太阳能。绿色电力系统是绿色电力供应商和消费者的网络。在电力交易市场中，供应商是可再生能源发电商，而买家通常包括企业和电力零售商。

绿色电力是一种资源节约、生态环保、标准规范、技术先进、经济高效的新型电力模式，相对于传统电力而言，具有安全水平高、配置效率高、综合效益好等优势，具体表现在以下几方面

系统集成性

绿色电力的内涵包括电能的发、输、配、用全过程，即包括电源侧、输配侧和用电侧的节能、环保和经济，是一项系统性的工程，环环相扣，实现电为系统的可持续发展。与此同时，为实现标准化、规范化和精益化管理，开展节能发电调度等，绿色电力需要实现电力信息的高度集成和共享，采用统一的平台，由此需要通过不断的流程优化、信息整合，以实现企业生产管理、调度自动化与电力市场管理业务的继承，形成全面的辅助决策支持体系，不断提升电力企业的管理效率。

技术先进性

绿色电力为实现绿色发展，在电力项目建设过程中不得不采取新设备、新材料和新工艺，如采用高压输电技术、大截面导线和直流输电技术、同塔多回输电技术、紧凑型输电技术等提高输电容量；采用张力放线和高塔高跨、线路巧塔高低脚设计，减少对环境的影响；并对城市变电站建筑美化外观设计，使之与周边环境相协调等。绿色电力为民生科技的发展提供了新动力，极大地促进清洁能源电力并网技术、需求侧管理技术的迅速发展。

节能环保性

绿色电力更加清洁、高效、安全、经济，既能保证用户用电的安全性和经济性，又极大地促进节能减排。首先，绿色电力更加节能，通过使用新技术、新材料、新工艺改造和完善电力系统，从而法到节能的目的。其次，绿色电力更加环保，绿色电力在建设过程中非常关注对周围环境的影响，在不破坏环境的同时保证与周围环境的和谐一致，另由于减少能耗大大降低了二氧化碳和硫化物的排放，正好响应了社会各界所倡导的＂低碳生活＂。最后，绿色电力更加安全，在我国经常由于漏电事故对群众造成了一定的财产和生命损失，绿色电力通过科学的规划、智能的调度和精益的管理让群众用电更安全也更放心。

严格执行性

绿色电力必须严格按照标准来贯彻执行才能发挥绿色作用，首先要求落实环保评价制度，如电力企业的发电、输变电工程建设项目都需按要求认真履斤各项环评手续，建成后的运行管理严格按照国家法律法规实施。其次，严格执行国家技术标准，使电力工程符合环保要求。最后，减少跨越环保敏感点，使电力建设符合环保标准。

第二章 商业模式和技术发展

2．1 绿色电力产业链

图 绿色电力行业产业链全景图

资料来源资产信息网 千际投行

绿色电力行业是重要的中游行业，上游承载原料即太阳能、风能、生物质能和电热能及设备即发电机、汽轮机、焚烧炉和风轮，下游衔接工业用电、商业用电、居民用电。上游原料以清洁能源为主，整条产业链的传导作用自下而上，即下游需求影响绿色电力产量，进而影响对于上游生产电力的需求。

光伏

光伏目前的扩张态势是非常理想的，据国家能源局统计，2021年1－9月，全国光伏累计发电量2486亿千瓦时，比2020年和2019年分别同比增长24％、45％，两年平均增长20．4％。

图 光伏产业链

资料来源资产信息网 千际投行 ETF之家

目前这种发展趋势还将持续，而未来光伏还有更多的发力点。如，分布式光伏，随着电价上调＋成本下降＋国家补贴，分布式光伏会在国内户用领域迅速推广；光伏建筑一体化，“整县推进”是光伏发电与建筑一体化大规模应用的契机，前期探索出高效合理的模式，后面前景无限；风光基地，比如青海、甘肃、内蒙古会非常适合这种模式；光伏制氢，虽然化石能源制氢（“灰氢”）成本低廉，目前占据主导地位，但是制氢的未来绝对属于可再生能源电解水制氢（“绿氢”）。

主要公司有隆基股份、阳光电源、晶澳科技、锦浪科技等。

风电

风电相比于光伏要稍微逊色一点，2021年1－10月，我国风电累计发电量4515亿千瓦时，同比增长35．7％；新增装机达19．19GW，同比增长4．9％，算是平稳发展。

图 光伏产业链

资料来源资产信息网 千际投行 乐晴智库

但未来风电依然是清洁能源领域非常有力的竞争者，风电发展思路是从集中到分散，从内陆到海上，政策导向则补贴退坡和风电平价上网。风电的未来有以下几个发力点海风，长期来看，海风开发潜力非常大，近期福建漳州、江苏盐城相继出台了海风发展规划，分别达到50GW 和33GW，未来海风开发潜力超过3500GW；大型化，大型化是未来风电的趋势，单机容量的增加可以显著降低单位容量的风机物料成本，从而降低风机造价；技术革新，风电的技术路线主要有直驱、半直驱、双馈三种，目前陆风以双馈为主，海风以直驱＋半直驱为主，但未来随着大容量机型越来越多，原材料、稀土价格暴涨，半直驱技术路线更适合目前我国海风的发展现状。

主要公司有明阳智能、金风科技、东方电缆等。

2．2 商业模式

2017年，国家发改委、财政部、国家能源局启动了“补贴绿证”的核发工作，并建立了中国绿证认购交易平台，针对绿证交易系统的升级，商业模式可以从两个方面开展。

第一，打造统一开放的系统，支持多渠道分销，并衔接消纳系统。在保持绿证的核发、登记、划转、用户管理、账户体系、资金清算等基本功统一的基础上，要按照平台经济的思维模式，向其他平台开放，在自愿认购的基础上，积极构建绿色电力交易的生态圈，以绿色电力证书为基础，衍生出各种相关服务。将用能企业购买的绿色电力证书，以某种方式转化到该企业生产的产品、提供的服务上，让最终消费者从自己的消费行为中感受到自己使用了多少绿色电力，并使这种消费绿色电力的行为成为时尚，从而从根本上激发购买绿色电力、消费绿色电力的积极性。

第二，打造灵活友好的系统，持续提升用户体验，促进绿色消费。系统需要具备可扩展性，既支持B端企业用户，也支持C端个人用户。既支撑发电企业和用能企业开展直接交易，也能够支持各类分销商、代理商、系统商为绿证交易开展聚合交易服务。还能够支持互联网企业、非盈利组织、公益组织开展公益捐赠、创意营销等活动。最根本的目的在于改善用户体验，激发用户主动消费绿色电力的积极性和创造性。未来新型电力系统可能会出现各种各样灵活的分布式交易，需要把区块链、大数据和云计算等技术运用起来，在确保安全可靠的情况下支撑交易系统的发展。

为此，新型绿证交易系统的首先需要建立统一的帐户体系。其中国家平台的作用是提供基础功能，并与各分销平台、主体对接。从绿证销售主体看，可以分为绿证直接销售企业和绿证销售代理商。销售主体在国家平台上进行挂牌，可以进行交易、支付、结算。从绿证购买主体看，购买主体也分为直接购买者和代理商。对于绿证购买者，他们可以直接登录国家平台购买，也可以通过其他各类分销平台购买。消费者购买绿证以后，可以做绿电消费的认证，通过国家可再生能源消纳量监测系统进行绿证消纳量的统计核算，核算以后用来完成可再生能源消纳责任权重，也可以用于展示消费者自身使用绿色电力的情况。

2．3 技术发展

受能源禀赋、资金、技术等因素的影响，我国曾经在相当长的时间里以燃煤发电为主，煤电装机约占75％，水电和核电装机分别约为24％和1％；并网风电和太阳能发电为零；约80％的发电量由燃煤产生。

自上世纪80年代中期实现零的突破陆续有风电并网投产发电，到2012年我国风电装机即达到6000万千瓦，取代美国成为世界第一风电大国。2015年2月，我国风电装机领先全球率先突破1亿千瓦。截至2018年6月，我国累计风电并网容量已经达到1．716亿千瓦。

我国太阳能发电虽然起步晚，但是进展速度也是全球罕见。近年来我国光伏发电新增装机规模连续5年世界第一，累计装机规模连续3年位居世界第一，并且实现了全产业链自主化。2017年，我国光伏发电累计装机容量达到全球光伏发电装机总量的32．4％。截至2018年6月底，我国光伏发电装机容量达到了举世瞩目的15451万千瓦。现在，我国的火电装机比重已经降为近60％，水电、风电、太阳能发电和核电等非化石能源发电装机提升约40％，绿色能源发电量超过了总发电量的30％。

2018年6月初，国际组织“21世纪可再生能源政策网络”在纽约联合国总部发布《2018全球可再生能源状况报告》表示，目前中国成为了全球最大的可再生能源生产和消费国，同时也是最大的可再生能源投资国，是推动全球绿色能源发展的最重要力量之一。中国在推动能源绿色转型方面走在世界前沿。

2．4 政策监管

图 支持可再生能源发展的政策体系

资料来源资产信息网 千际投行

重要政策规定

2022年1月18日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》（发改体改〔2022〕118号）。该意见将“探索开展绿色电力交易”单列于“构建适应新型电力系统的市场机制”项下，指出应引导有需求的用户直接购买绿色电力，做好绿色电力交易与绿证交易、碳排放权交易的有效衔接。该意见强调了绿电交易在新型电力系统的重要地位以及绿色电力的环境价值、市场价值，也为绿电交易市场赋予了“碳中和”时代的特殊意义，为绿电交易市场提供了新的发展路径。

2022年1月18日，为全面促进消费绿色低碳转型升级，国家发展改革委等部门发布《促进绿色消费实施方案》（发改就业〔2022〕107号）。方案指出，要引导用户签订绿色电力交易合同，并在中长期交易合同中单列，加强高耗能企业使用绿色电力的刚性约束，且明确提出了建立绿色电力交易与可再生能源消纳责任权重挂钩机制。这一方案的公布赋予了绿电交易市场新的活力，即绿电中长期交易合同与对高耗能企业使用绿电的刚性约束将一定程度地保证我国绿电交易市场规模；而一旦允许用户通过购买绿电完成可再生能源消纳权重，将进一步有效刺激用户参与绿电交易市场的积极性。

2022年6月10日，江苏省发展改革委等部门印发《江苏省促进绿色消费实施方案》（苏发改就业发〔2022〕535号）。方案指出，建立完善绿色电力市场化交易机制，全面提升绿色电力消纳能力。研究制定高耗能企业使用绿色电力的刚性约束机制，逐年提高绿色电力消费最低占比，到2025年，高耗能企业电力消费中绿色电力占比不低于30％。上述措施将全方位提升绿色电力需求，高耗能行业未来有望成为江苏省绿色电力最主要的消费源之一。

重要交易规则

2022年5月23日，北京电力交易中心发布《北京电力交易中心绿色电力交易实施细则》（京电交市〔2022〕24号）。规定绿色电力交易主要包括省内绿色电力交易和省间绿色电力交易。绿色电力交易的组织方式主要包括双边协商、挂牌等，可根据市场需要进一步拓展，应实现绿色电力产品可追踪溯源。价格方面，绿色电力交易价格由市场主体通过双边协商、挂牌交易等方式形成。绿色电力交易价格应充分体现绿色电力的电能价值和环境价值，原则上市场主体应分别明确电能量价格与绿色环境权益价格。绿色电力交易试点初期，按照平稳起步的原则，可参考绿色电力产品供需情况合理设置交易价格上、下限，待市场成熟后逐步取消。

2022年1月25日，广州电力交易中心等部门联合印发《南方区域绿色电力交易规则（试行）》（广州交易〔2022〕15号）。规则强调，参与绿色电力交易的购电主体是电力用户或售电公司，其中，售电公司参与绿色电力交易，应与有绿色电力需求的零售用户建立明确的代理关系。电网企业落实国家保障性收购或代理购电政策的，可以作为购售电主体参与绿色电力交易。适时引入分布式电源、电动汽车、储能等市场主体参与绿色电力交易。绿色电力交易分为直接交易和认购交易两种形式，绿色电力价格由电能量价格和环境溢价组成，分别体现绿色电力的生产运营成本、环境属性价值。绿色电力交易价格根据市场主体申报情况通过市场化方式形成。按照保障收益的原则，参考绿色电力供需情况，合理设置绿色电力交易价格的上、下限。