科陆电子：初见曙光，储能旧王蜕变，下一个德业股份？

文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。“这是新能源大爆炸的第485篇原创文章”

科陆电子10月25日晚上发布了2022年三季报，10月26日市场就赏给它一个涨停板，说明市场对它的三季报是满意的，那么究竟三季报有什么地方打动了市场呢？

01 科陆电子三季报简析

前三季度公司实现营收20．95 亿元，同比下滑5．98％， 实现归母净利润－1．03 亿元，同比增加54．88％，扣非净利润－1．85 亿 元，同比下滑2．4％。Q3单季度实现营收 7．05 亿元，同比下滑17．78％，环比下滑13％；归母净利润 5296．99 万元，同比增长174．16％；扣非净利润－2469．81 万元， 同比增长56．39％。

单看营收和净利润的情况，让人很失望，依然没有啥起色的，净利润相对好一些，同比增长幅度至少看着还不错，而且Q3，净利润由负环比转正了。

不过净利润的大增主要是非流动资产处置、政府补助等带来的非经常损益，其中非流动资产处置收益 6489．42 万元，以及政府补助 1333．65 万元。 公司这两年开始做减法，为了保壳，以及聚焦主业，不断的剥离了一些非主业相关的子公司，三季度转让了怀来中尚新能源科技有限公司100％股权，以及深圳芯珑电子技术有限公司65％股权的收益。

单看营收和净利润都没啥看头，它的主要看点是储能业务有了一些进展。 三季度合同负债达到8．31亿，主要是储能海外合同预收款增加了。去年底只有2．73亿，同比暴增203．82％ 。中报的时候，只有4．93亿，也就是Q3合同负债增加了3．38亿，平均下来一个月1．1亿。

此外，由于储能合同履行导致在制存货增加，截至9月30日，存货达到了13．7亿，相比去年底的7．2亿，增长了90％多，相比中报的8．75亿，也环比增长了57％ 。

说明公司开始在海外储能业务上发力了，这也是市场第二天就给了它一个涨停板的主要原因。

总的来说，科陆的这份三季报还算是不错的。

02 科陆电子的核心看点

新能源大爆炸的老朋友都知道，leo也覆盖追踪过它几次了，跟大家也说过了，对它今年的业绩不用有太高的期待，它只能作为困境反转来对待，好在困境反转的概率比较高。

它的核心看点主要是储能行业的大爆发，作为行业里的老牌玩家之一，甚至可以说是原来的储能龙头，虽然由于自身的原因，导致现在落后于行业，但公司的技术底子还在，保证了公司进入储能行业不存在什么技术门槛，甚至怎么玩，也是轻车熟路。

当然了，最大的看点自然还是美的集团的入主。

10 月 18 日，公司收到美的提供的国家市场监督管理《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，意味着美的收购公司股权事项的加速推进。 现在对于光储行业的机会显然是非常迫切的，这从它火速入主合康新能和科陆电子就可以看出来，显然是希望能尽快完成科陆电子的并购的。

一旦入主科陆电子事宜确定，美的肯定会尽快给与公司在资金、资源，尤其是海外渠道资源上的支持。

甚至有非常大的概率，美的那边已经开始在做这个事情了，毕竟美的入主科陆电子应该是确定性的事情了。

公司三季度的海外储能业务的增长，说不定也跟美的的支持有关。

03 给科陆电子多一点耐心

现在很多科陆电子的散户股东，对它预期非常高，都认为它将是下一个德业股份！ 但有一说一，下一个德业股份人人爱，但下一个德业股份可没有那么容易。

对于科陆电子，大家还是要放平心态，有美的入股的预期在，公司困境反转的概率非常高，但相比已经有先发优势的公司，它的差距摆在那里。

能有现在的走势已经算是非常不错了，说白了还是市场对它的预期非常高，这背后，其实是对于美的集团能力的高度认可，甚至是过度的迷信。

但企业的经营从来不是一蹴而就的，都是要一步一个脚印踏踏实实走出来的，科陆电子的改变要最终体现到财务上，没有一年半载是很难的，在这个过程中，它也难免受市场走势，尤其是储能板块的走势起起落落。

更不要说即使美的入主了，在它和合康新能之间，如何定位也会影响科陆的经营，以及市场对它的预期。

好在，光储领域，科陆电子相比合康新能更具备优势，在美的迫切在光储领域趟出一条路的情况下，科陆更有机会得到美的的全力支持。

给它多一点耐心，应该不会辜负大家的期望的。

原文标题:初见曙光，储能旧王蜕变，下一个德业股份？