户用储能高速增长下的“隐忧”

户用储能赛道已经被业界称之为黄金赛道。

户用储能高速增长的核心推动力来自于家庭储能可以提高自发自用电的效率和降低经济成本。全球能源通胀与东欧地缘冲突推动下，全球户用储能按下发展快进键。

（来源：微信公众号“高工储能”ID:weixin-gg-ess 作者：高工观察）

其中欧洲户储具备超强经济性，且欧洲2023年居民端电价预计将有显著提升，一些企业表示，欧洲户储订单普遍已排至明年4月。

据海外机构测算，德国85％的住宅电池储能系统将与新建的住宅太阳能发电设施配套部署，而当前大约15％的家庭储能系统将与正在运营的住宅太阳能发电设施配套部署。其中的缺口巨大，户用储能市场加速迸发。

受欧洲户储高景气赛道驱动，众多厂商涌入户用储能赛道，一部分企业充分受益于户用储能赛道的崛起。受益最多的则为入局户用储能较早的系统、电芯、逆变器等企业，在业绩方面实现几何式增长。

从户用储能电芯赛道来看，鹏辉能源、比亚迪、派能科技等电芯头部供应商户储业务占比高、海外业务进展顺利。

比亚迪、鹏辉能源、派能科技等出货量增长速度无一不表明户用储能是一条康庄大道。其中，鹏辉能源户用储能业务在2022上半年涨了6倍。

从户用储能系统赛道来看，派能科技、比亚迪、远东股份、首航新能源、科士达等户用储能系统业务也增长迅速。海外机构统计显示，派能科技户用储能产品连续两年出货量居全球第二名。

远东股份近日发布募资称，将助力公司实现户用储能2.5GWh、发电侧储能2.5GWh的产业化。截止10月，远东股份已中标/签约千万元以上户用储能订单超8.7亿元。

科华数能在海外户用储能市场也同样连创佳绩，签约合作超2万套，其中：美国户用储能系统260MWh年供货框架协议；欧洲户用储能系统30MWh年供货框架协议；澳洲户用储能系统100MWh年供货框架协议。

而在户用变流器环节， 固德威、锦浪科技、德业股份等企业布局户储变流器并深耕海外市场，业绩增长均超过预期。

固德威拥有多款储能逆变器产品，户用储能PCS市占率全球前列。相关数据显示，其2019年户用储能逆变器出货量排名全球第一，在荷兰，西班牙，捷克等国家市占率超过30%。受益欧洲光储市场高景气态势，该公司上半年光伏储能逆变器营业收入同比增长201.3%。

业界流传，中国户用储能产品热销欧洲，成为欧洲人的过冬“神器”。而且中国户用储能产品也逐步走向智能管理、全模块化设计、多重安全保障等，行业竞争力相应提高。

而还有一部分企业则是受户用储能赛道的牵引，加速入局或进击海外市场。比如，拓邦股份、圣阳股份、科士达、合康新能、木林森、正泰电器、乾程科技、时代联合等“后起之秀”加快步伐进击欧洲户储市场。

此外，根据高工产业研究院（GGII）初步统计，2017年9月以前成立的储能相关企业数量不到1万家，而过去一年（2021.9-2022.9）新成立的储能相关企业数量已达到30057家。GGII综合考虑产能、经营规模、品牌可融资性等因素，重点监控新成立的储能企业合计491个。其中涉及家储/便携式储能企业为162个，占据监控数据超32%，由此可见户用储能赛道新入局者众多。

基于上述两种市场情况，高工储能分析，在户用赛道走向高景气的同时，入局者仍需保持商业的警惕之心，行业隐忧或将伴随行业热潮一同到来，具体可表现为以下两点：

第一，短期内户用储能市场格局仍将呈现分散化状态。

当前户用储能赛道入局者其中不乏华为、美的等跨界巨头入局，派能科技、比亚迪等仍未形成绝对的市场格局。户用储能行业壁垒并不算太高，伴随新兴或新入局企业增多，这一赛道竞争性逐渐增强，需要警惕红海市场提前到来。

而实际上，像派能科技等这样的户用储能龙头企业，为了巩固自身在储能的“城墙”，并没有止步于户用储能产品，而是继续开拓工商业储能和移动式储能市场的商机。在派能科技官网的产品序列可看到，其重点还开拓了多款针对海外市场的工商业储能产品、移动式储能产品。

此外，户用储能赛道的爆发可以称得上有些突然性的，因此仍需要警惕的是，短期户储在欧洲能源危机爆发，电价高企背景下迎来快速放量，若后续欧洲能源价格大幅回落，户用光储系统经济性或将减弱，居民购买安装储能意愿随之降低。

第二，户用小容量电芯产能将面临供应不足的风险。

据GGII分析，现阶段小容量电池产能缺少的原因主要有以下几点：1）发电侧和电网侧储能需求的爆发，以及280Ah产品单颗价格高，营收规模大，利于短时间做大企业营收规模及上市融资，导致大部分电池企业涌入280Ah产品赛道，50Ah为代表的小容量电芯的市场关注度不足；2）户用家储市场超预期爆发，现存小容量电池产能基本被国内少数头部企业包线，流出市场的产能极为有限；3）50-100Ah产品上市时间早，但产品最初设计并非面向储能领域，因此在循环寿命、高低温等方面要求无法完全满足户用家储工况需求，原产线需要进行技改和配方调整，使得旧产能应用有限。

根据GGII调研数据显示，2022年全球户用家储装机规模有望突破15GWh，同比增长134%以上。在欧洲能源自主战略、美国气候法案实施和上游原材料成本回落等因素的推动下，乐观估计2025年全球装机规模有望达到100GWh。

值得注意的是，在此背景下当前产业链已经开始从两大方向进行破局，第一是探索使用大电芯方案（120-280Ah）进行户用家储系统架构搭建，比如蜂巢184Ah等刀片电池在家储系统的应用。但从终端客户需求特点、以及市场管理政策约束角度考虑，50Ah等小容量电芯在中短期未来仍为户用家储电芯的主流选择。第二是产业链企业围绕小容量电芯产能规划扩张，以满足下游客户的采购需求。如派能科技、鹏辉能源在2022H1加紧募集资金拟投建锂电池研发制造基地项目。但电芯产能不足隐忧仍在。