历史首次！可再生能源投资将超过油气，哪些领域是投资重点？

撰文 ｜ Penn；编辑 ｜ 郭郭

→这是《环球零碳》的第384篇原创

在气候目标的驱动下，尽管面临疫情反复、俄乌冲突影响、原材料价格上涨和供应链紊乱等诸多挑战，全球可再生能源依旧蓬勃发展，势不可挡。

根据国际能源署（IEA）相关数据，2021年全球可再生能源新增装机量仍达到创纪录的2 ．95亿千瓦，预计今年可再生能源新增装机容量将再创新高，进一步增长至3． 2亿千瓦。国际能源署表示，受中国、欧盟和拉丁美洲的推动，今年可再生能源装机的增长速度将快于预期。

近日，挪威能源研究和商业情报公司雷斯塔能源公司（Rystad）的最新研究结果显示，高现货电价——尤其是在欧洲的高现货电价——正在改变公用事业领域的风能和太阳能投资。可再生能源领域的资本投资显著增加，今年将达到4940亿美元，超过上游油气行业的4460亿美元。

这将是可再生能源投资首次超过石油和天然气投资。

Rystad Energy的预测与另一家跟踪能源市场的公司DNV GL的预测一致。DNV认为，从长远来看，煤炭的短期增长无法与可再生能源成本下降、电气化和碳价格上涨的趋势相抗衡。DNV集团总裁兼首席执行官Remi Eriksen表示“能源市场的动荡不会显著改变到本世纪中叶的脱碳路径，全球能源转型最强劲的动力来自太阳能和风能成本的迅速降低，其效益超出了短期内能源系统受到的负面冲击。”

可再生能源投资增加反映了对清洁能源供应的需求加速，以应对持续的全球能源和气候危机。当可再生能源投资超过上游油气投资，这将是全球向清洁能源转型的重要里程碑。

而以中国、欧洲和美国为主的市场，都纷纷出台可再生能源的支持政策，成为增长的主力军。

01 中国持续增长，引领全球

根据生态环境部相关数据，我国可再生能源领域专利数、投资、装机和发电量连续多年稳居全球第一。十年来，我国以水电、风电、光伏发电为代表的可再生能源实现跨越式发展，装机规模稳居全球首位，发电量占比稳步提升。

我国可再生能源发电总装机已经突破了11亿千瓦，比十年前增长了近3倍，占全球可再生能源装机总量的比重超过30％。水电、风电、光伏、生物质发电装机的规模和在建核电装机规模稳居世界第一。

自2015年起，我国可再生能源投资已连续多年超过1000亿美元。

根据彭博新能源财经（BNEF）的最新报告《可再生能源投资追踪2H 2022》显示，2022 年上半年，全球可再生能源投资达到了创纪录的2660 亿美元，同比增长11％，，创下了上半年数据的历年新高；其中中国占了43％，再次成为全球可再生能源投资领域的“领头羊”。

上半年，全球太阳能项目的累计融资额为1200亿美元，风力项目的融资额为840亿美元，太阳能和风能的融资额同比分别增长了33％和16％。

与全球的趋势保持一致，中国的可再生能源投资也大幅增长。2022年上半年，中国在大型太阳能项目上的投资为410亿美元，比去年增长了173％。在新的风电项目的投资额为580亿美元，同比增长107％。

2021年，我国宣布了新的碳达峰碳中和“1＋N”政策体系，以实现其碳峰值和碳中和目标。此外，今年6月，国家发改委、国家能源局等联合印发了《“十四五”可再生能源发展规划》，概述了中国2021至2025年的可再生能源路线图。《规划》明确，到2025年，可再生能源年发电量达到3．3万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电量实现翻倍，太阳能热利用、地热能供暖、生物质供热、生物质燃料等非电利用规模达到6000万吨标准煤以上。

BNEF指出，绿色基础设施投资是中国2022年下半年提振经济的最重要投资领域。中国有望在2030年前实现1200吉瓦风能和太阳能发电能力的目标。

02 欧洲电价飙升刺激可再生能源投资

迄今为止，太阳能光伏和风能项目的回报主要依靠于补贴。最近的大宗商品和供应链问题造成的成本压力本使情况变得更糟，因为它们逆转了该行业多年来单位成本的快速下降趋势。然而，Rystad的分析研究结果显示，目前德国、法国、意大利和英国高企的现货电力价格都将带来12个月或更短的资本回收期。

在其研究中，Rystad使用了一个通用的 250 兆瓦 （MW） 太阳能光伏项目，并在德国对其进行了建模，以论证现货电力价格飙升对项目经济性的影响。长期电价为每兆瓦时 50 欧元，预期的税后回报率约为 6％，投资回收期为 11 年。然后假设在启动年电力价格较高，在第2年和第3年价格一直下降，直到回到长期假设。

研究分析发现，350欧元或以上／兆瓦时电力价格导致投资回收期仅为一年，而大约180欧元／兆瓦时（欧盟委员会提议的价格门槛）的电力价格则会使回收期缩短至5－6年。除了德国，在法国、意大利和英国，每兆瓦时 350 欧元的电力价格使得可再生能源项目投资回收期最长也仅为 12个月左右。

事实上，由于工厂关闭、热浪和该地区最大化石能源供应商俄罗斯的天然气供应减少，欧洲电价在今年夏季屡创历史新高。根据泛欧洲的电力交易所Nord Pool的数据，8月18日，欧洲电力系统均价为每兆瓦时322．28欧元，其中立陶宛以每兆瓦时571．88欧元的价格领先全欧，德国、瑞士、法国等国家紧随其后，价格都在550欧元每兆瓦时以上。其中德国的基准负荷电力价格为563．76欧元每兆瓦时，而这个数字比去年同期上涨了约500％，比俄乌冲突前200欧元以下的价格也要贵上近两倍。

欧洲电力现货价格令人头疼，期货价格同样高昂。8月26日，法国明年交付的电力价格首次飙升至1000欧元／兆瓦时上方，8月29日，德法明年电价双双突破1000欧元大关，在当日稍后“欧盟囤气速度快于预期，预计提前一个月完成计划”消息的推动下，电价才从历史新高回落。

因此，考虑到欧洲多国 8 月份的平均每月电力现货价格均远高于 400 欧元／兆瓦时以及未来电力期货价格居高不下，公用事业规模可再生能源项目的经济性不断加强。此外，可再生能源相对较低的运营成本也加强了投资者的信心，因为即使长期电价大幅下降，回报也将依旧保持强劲。

Rystad高级副总裁迈克尔·萨里奇（Michael Sarich）表示“由于各国争相获得安全、廉价的能源，今年对可再生能源的资本投资将首次超过石油和天然气。随着可再生能源项目的投资回收期在某些情况下缩短至不到一年，对可再生能源的投资可能会进一步增加。”

DNV的分析师在其能源展望中也表示，可再生能源对成本飙升的国家很有吸引力，俄乌冲突可能会促使欧洲加速转向可再生能源。