大秦线检修对煤市影响几何?

原计划10月8日展开的大秦线秋季集中修提前在9月28日开始，为期仍然是25天。大秦线非施工日为130万吨，而集中修期间，施工日为100-105万吨/日。五月下旬，大秦线春季集中修结束后，经过长达四个月的高强度运行，铁路部分设备设施需要进行维修保养，做到“磨刀不误砍柴工”。通过集中检修，来系统性提升大秦线设备状态，进一步消除设备病害隐患，确保设备质量均衡稳定。

下半年，尽管进口煤大幅增加，但国内市场需求依然看好，显示了经济的韧性。八月上旬，煤价触底止跌;八月中下旬，受电厂补库、非电行业提前采购，叠加上游主产地降雨和疫情等影响发运，促使市场交易在夏末秋初出现持续上涨。本周，华东地区降温，但华南地区高温持续，电厂负荷保持在70%-80%的水平，仍需采购部分市场煤进行补充。但由于市场煤与长协煤相比性价比较低，实际成交有限;而非电方面，化工、水泥企业产品利润尚可，部分非电行业采购需求较前期增加，且意向接货价上移。

需求方面，基建施工发力，工业用电缓慢回升，叠加非电行业旺季备货需求。此外，南方部分地区气温不低，加之水电运行不如往年，终端火电厂日耗高于往年同期。最重要的是，国庆、重要会议及大秦线检修时间相重叠，且安全检查趋严，产能释放受限;而下游电厂提库和保供需求依然存在，叠加非电行业开工需求，促使市场火热。为赶在大秦线检修和重要会议召开之前打高库存，各大电厂接到上级指示，要求在本月底之前抓紧采购，环渤海港口一片繁忙景象。

大秦线检修时间确定之后，下游全力增加拉运和采购。经过积极存煤之后，预计在九月底之前，电厂就可以将库存打到较高位置，而非电行业需求不足，检修期间，煤炭拉运继续保持刚需。因此，大秦线检修开始后，下游采购将有所减少，但主产区煤炭外运也将受制约，市场煤到港量减少，现货交割供需两弱。在大秦线检修的前半程，煤价会保持坚挺;而检修后半程，部分贸易商担心检修结束后，产能释放加快，市场供大于求压力加大，会加快出货，促使煤价回落。