煤市迎来下半年第一波好行情

进入秋季，多地高温天气减退，民用电需求走弱，火电厂煤炭日耗下降。但受前期干旱影响，水电不及预期;近期降雨量加大，缓解了水电压力，但工业用电加快恢复，电厂日耗仍同比保持正增长。为保证十月份重要会议的顺利召开，以及应对大秦线检修和可能出现的极端恶劣天气，各地电厂加快抢运，提高电煤库存储备。与此同时，产地安全检查整顿也将在九月下旬到十月份趋严，煤炭产能释放将受到一定影响。

八月下旬以来，整体需求呈现季节性回落态势，南方八省电厂日耗较高位时回落了7%。不过近期，福建、广东等地气温有反复;另外，化工、水泥等一些非电行业开工率提高，日耗出现阶段性复苏。需求减弱的同时，供应并未大幅增加。受疫情等因素影响，调进不如调出多，促使环渤海港口库存继续小幅去库。当前电厂对长协的拉运仍很积极，基本保持着高库存策略;而现货市场却出现供需两弱，如果长协不外溢，市场煤价格难有大幅下跌。

节后第一天，港口市场观望情绪浓厚，报价高位坚挺。由于产地市场走强，风险加大，贸易商发运意愿较低;而港口市场煤货源有限，且以中低卡的小批量散货为主，货源难询叠加价格高位，下游采购合适煤源难度不小，市场实际成交不多。预计稳定1-2天后，港口市场将出现一个强势走强过程。主产地方面，煤价小幅回落几天后，大部分产地市场再次出现反弹。目前，产地煤矿以兑现中长协用煤为主，市场煤供应有限。且临近国庆假期，叠加大秦线即将秋检，下游加快补库采购节奏，市场供不应求。而临近重要会议，安全检查趋严，上游主产区释放有限，环渤海港口库存回升缓慢，后续市场供需格局偏紧;九月下半月，预计环渤海港口市场保持强势回归态势。

一旦进入十月份，由于进入重要会议和大秦线检修天窗阶段，贸易商发运和下游拉运将双双减弱，价格上涨趋缓;但十月上中旬，市场会保持高位震荡走势，优质煤依然紧张。十月下旬，随着重要会议结束，上游产能加快释放;叠加大秦线检修进入后半程，贸易商加快出货，煤价将出现下跌行情。