发运港拉煤船不减 下游加快采购步伐

在传统用煤旺季七月份至八月上旬，煤价反而回落。产地和港口需求低迷，煤矿拉运车辆减少，市场疲软;港口煤价也是一路下滑，从6月上旬的1350元/吨降至7月10日的1250元/吨，降至8月10日的1150元/吨。八月中旬，笔者判断：下游终端的强势采购将在九月上旬展开;但计划赶不上变化，受上游降雨、疫情等因素影响，煤炭生产和发运受制约，产地市场供不应求，港口市场也提前转好，询货和交割增多，下游加快采购步伐。

电厂一般都是在夏季到来之前的六月上旬就提前把库存打起来了，非电行业也错峰生产。立秋过后，新一轮补库就要展开了;这不，借助八月下旬最后一轮高温，电厂开始补库了。此外，夏季真正的市场煤需求并未展现出来，夏末秋初，工业企业及基建项目即将加速生产，部分企业提前开启非电用煤的补库采购;叠加电厂供存煤结构的矛盾，市场对高卡煤的需求增加。因此，八月份最后一周，需求突然转好，环渤海港口下锚船增加。而此时，受上游降雨、铁路事故等因素影响，煤炭外运减少，产地煤价上涨，造成发运成本增加。而部分贸易商由于看不到市场反弹的希望，在八月中旬就提前把手里的现货都赔本抛了;由于产地煤价高，发至港口倒挂，风险太大，后边也不想再赌了，部分贸易商保持观望。因此，环渤海港口堆存的市场煤越来越少了，报价保持坚挺。而化工、水泥等非电需求将呈季节性转好，加之长江整体水位及流量偏低，对火电依赖仍较重，九月份，煤市实际需求不弱。

随着疫情防控形势的逐步好转，企业复工复产节奏加快;叠加“迎峰度夏”接近尾声，用户补库积极性提高，后市需求有所增加。而大秦线秋检时间已定，在此之前，下游要加快抢运。今年最后四个月，国家各项稳增长政策措施效果的显现，尤其是加大基建投资力度，将拉动钢铁、建材等高载能行业较快回升。并叠加去年前高后低的基数效应，以及夏季我国中东部大部气温超过往年的预测，预计下半年全社会用电量同比增长7%，增速比上半年明显回升。随着下游赶工期，电厂日耗回升，采购增加，市场交割火热景象将再现。