煤市僵持局面何时被打破?

当前耗煤旺季尚未结束，终端仍有一定采购需求，部分非电用户也在询货。本周，港口市场情绪稍有提振，贸易商挺价惜售，下游压价还盘，价格谈判较为僵持。迎峰度夏接近尾声，终端电厂库存加快消耗，但由于有长协托底，采购需求并未大量释放。但华东部分地区高温盛行，用电负荷保持高位，局部地区存在高峰时段偏紧状态，带动终端阶段性补库需求小幅增加;加上煤价跌至限价区间后，非电终端需求也有释放，市场挺价情绪浓厚。近期，由于市场对动力煤价格预期普遍较为悲观，前期贸易商降价出货后，港口市场煤货源减少。加上产地价格出现小幅反弹，发运倒挂使得贸易商积极性较低;由于风险太大，没人愿意向港口方向发货，造成环渤海港口市场煤货源趋紧。

据天气预报，预计8月24日开始，华东地区高温天气将得到有效缓解，上海地区气温从30-39摄氏度降至26-34摄氏度，民用电负荷回落，电厂日耗下降不可避免。但是值得注意的是，电厂日耗下降，并不代表市场下行，更不代表煤价就会暴跌。首先，大部分中小电厂在夏季一直积极消耗自身库存，到了八月底、九月初，需要补夏天消耗的煤，还需要为冬季做准备，拉运积极性并不弱。其次，夏季力保民用电，工业企业错峰让电;夏季过后，轮到工业企业开足马力生产、赶工期的时候了，工业用电负荷会很快拉起，电厂日耗较夏季高峰时略有下降而已。再次，经济复苏加快，基建投资持续发力，化工、冶金、建材等非电行业用煤需求将有所转好。第四，西南地区持续干旱，西电东送数量减少;以及大秦线检修之前的抢运，主产地安全检查趋严等等。

动力煤市场结构的重塑，造成夏季煤市煤价旺季不旺，煤价从6月12日的1350元/吨，跌至7月10日的1250元/吨，再跌至8月10日的1150元/吨，呈现逐月回落态势。但“金九银十”下，非电行业用煤旺季即将来临。传统情况下，大家都以为夏天和冬天是动力煤旺季，主要考虑这两个季节分别是最热和最冷的时间段，是电厂耗煤的高峰期。但去年电煤保供应以来，动力煤市场变成两个互相独立的市场，一个是以长协煤为主的主力电厂用煤市场;另外一个是买现货煤为主的非电力市场，下游主要包括水泥、化工、冶金、陶瓷等行业。由于电厂能够足额低价买到长协煤;因此，即使在夏天高温的情况下依然不需要像往年一样去抢购现货煤，从而出现了煤价旺季不旺的局面。对于真正买现货煤的水泥、化工等行业，真正的旺季就是“金九银十”。