买卖双方博弈继续 秋季煤市值得期待

产地方面，在相关政策的严格监管下，优先保障长协煤供应;除供给集团自用外，终端电厂拉运积极。港口现货价格跌至限价区间，大宗商品市场整体上止跌反弹;但买方和卖方还盘仍有差距，双方仍在博弈。

电煤价格已跌到了限价区间内，短时间内高温天气和电厂高日耗仍将持续，价格很难深跌。但目前，无论是统调电厂，还是重点电厂、沿海电厂存煤全在高位，对市场煤采购并不积极。随着煤炭主产区继续增加生产，从坑口到港口会继续垒库;电厂不再追求大规模补库，而是消耗多少，补充多少，促使库存始终处于饱和状态。而环渤海港口煤炭调入量略低于调出量，港口库存小幅减少，但仍处于较高水平。夏季以来，市场博弈，终端企业占据上风。由于长协执行趋严，内陆电厂、沿海电厂供煤均明显增加;尽管日耗也呈阶段性正增长，但港口库存稳如泰山。终端电厂库存却在旺季不降反升，旺季去库的希望落空。

二季度，受部分地区疫情多发散发影响，工业企业效益承压明显。而六月份以来，随着全国疫情防控形势好转，深入实施稳经济系列政策措施，工业企业复工复产扎实推进，企业利润恢复加快。进入下半年，大江南北一片繁忙景象，工厂车间热火朝天，田间地头抢抓农时，复商复市稳步推进，用电负荷明显回升。入夏以来，全国出现大范围的高温天气，叠加各地加速复工达产，多个省份用电负荷创历史新高，用能需求明显回升。迎峰度夏已进入后半程，未来两周，黄淮、江淮、江汉、江南中北部仍多高温天气，全国用电负荷还将继续攀升。

近期，受我国经济增长和气温偏高影响，电力消费和电力负荷保持较快增长，沿海八省电厂日耗猛增至230万吨，煤炭市场供需两旺。展望八月份之后的市场，随着国家各项稳增长政策措施效果的显现，尤其加大基建投资力度，将拉动钢铁、建材等高载能行业回升，工业用电负荷得到提升。夏末秋初，尽管气候因素影响渐退，民用电负荷回落;但经济保增长得到提升，非电行业逐步走出阴霾，刺激备货需求增加，今年秋季的煤炭市场值得期待!