光伏全产业链凸显涨价压力，新一轮洗牌开始

六月底七月初，光伏产业又到了一个新的历史节点。

首先是上游硅料价格冲到29万元/吨的新高，一举打破了去年11月创下的高价。

其次是，在硅料大涨的带动下，中下游硅片、电池片、组件等价格纷纷跟进上涨。

再次是行业传言不断，影响力最大的莫过于光伏组件厂通过停产、减产，联合停产抵制上游涨价的传闻。

相似的一幕在去年也曾经上演。

去年6月，下游电池生产商在主管部门召开的行业会议上曾经向上游硅料企业发难，要求主管部门出手限制价格。

结果市场自有市场运行的规律。硅料价格仍然在行业会议后继续上冲，直到5个月后，到了11月冲到超过27万元/吨的高位后，才因下游需要减弱，价格开始回落。

今年最新这一轮由上游硅料因为中下游需求旺盛引发的涨价冲击波，同样引来了下游抵制涨价的传言。

从目前公开信息显示，组件厂停产、减产的传言被证实是不成立的。

多家头部的组件厂已公开表示，目前产能没有较大的变化，“但是如果未来订单出现亏损的话，不排除作出检修排产甚至是停产计划的可能性”。

从光伏产业目前的生态看，光伏产业链在行业整体红火的大背景下，行业上中下游各环节都出现涨价，那么议价能力，传递涨价的能力，上游会强于下游。这从传言组件企业抵制涨价就可以清晰看出。

另外，从近期股票市场定价看，虽然光伏产业股票整体走势比较强劲，但上游股票整体走势要强于下游。

以今日(5日)股票走势为例，组件企业晶科能源(688223.SH)领跌，晶澳科技(002459.SZ)、隆基绿能(601012.SH)、阿特斯太阳能(CSIQ.US)等组件企业的股价截至收盘均有不同程度下挫。但硅料企业大全能源(688303.SH)上涨5.09%，收于77.03元;特变电工(600089.SH)上涨4.99%，收于30.72元;通威股份(600438.SH)上涨3.23%，收于67.75元。

可以说今年光伏市场仍然在重复去年的一幕，光伏产业整体面临涨价的压力下，最大的赢家还是上游的硅料企业。

以硅料龙头企业通威股份今日披露的2022年上半年业绩预告为例，通威预计今年上半年净利润120亿-125亿元，同比增长高达304.62%-321.48%。

2021年通威股份营收为634.91亿元，净利润为82.08亿元。

从最新的业绩预告看，这也就意味着通威股份今年仅用半年时间就完成了去年整年的任务。

而今年一季度，通威股份归母净利润为51.94亿元，这还意味着第二季度，通威预计实现归母净利润68.06~73.06亿元，单季归母净利润或再度刷新历史新高。

此外，同属光伏上游的多晶硅还原炉设备龙头双良节能(600481)今日同样披露中报大幅预喜。

双良节能公告称，公司预计2022年上半年实现归属于上市公司股东净利润为3.2亿元-3.9亿元，同比增长212%-281%。

但行业整体面临涨价压力，并不意味着行业企业普遍会大赚，行业反而会因为新一轮价格上涨又淘汰一批不能适应价格上涨冲击的企业。

某组件厂商表示，下游对上游的高价承受的压力大，“现在组件的报价都超过了两块一(2.1元)，而中标价都在一块八到一块八毛五左右(1.8元~1.85元)，我们根本无法开工。”

中信建投分析称，“截至目前，终端接受度仍然低迷。接下来的7月和8月，国内需求和项目的拉动预计将因为高昂的价格受到限制。”

虽然组件厂家已经对7月价格报价有些微调整(涨幅约每瓦0.02元至0.05元不等)，但是终端需求和接受度还需要等待供应链上游价格来定，7月份的开工情况有可能出现变化。