环渤海动力煤价格指数733元/吨 环比下行1元/吨

本报告期(2022年6月22日至2022年6月28日)，环渤海动力煤价格指数报收于733元/吨，环比下行1元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位84家，样本数量为316条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为864元/吨，长协综合价格为719元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格中，价格下行的有5个，跌幅均为5元/吨，其余规格品价格全部持平。

分析认为，本周期利空因素依旧占据主力，环渤海地区煤炭综合价格继续小幅下行，尽管周期末端需求有所回升，但力度难抵前期跌幅，本期价格仍以下行为主。

一、中长期监管力度不减，能源保供稳价效果显著。近日，国家发改委发布《关于做好2022年电煤中长期合同补签换签和履约监督工作的通知》，任务落实到各省，对于符合要求的中长期合同优先配置铁路运力，全面加强合同监管。6月至9月为集中检查期，整体来看国家能源保供效果明显，截至6月29日，秦唐沧港口合计库存连续4天运行于2500万吨以上，持续刷新年内新高，较去年同期增加500万吨左右，各港充分发挥蓄水池作用，基础能源供应充足，为今夏民生和经济运行提供了良好保障。

二、今夏来水情况良好，清洁能源替代作用增强。今年我国整体来水情况良好，水电发电量逐月增长，5月水电发电量同比增长26.7%，火电发电量同比下降10.9%。同时，本周三峡水电出库流量持续增长，刷新年内新高，较去年同期增长76.5%。清洁能源发力，对火电形成一定的挤压替代效应，火电需求相对偏弱。

然而，周期末端煤炭价格跌势有所放缓，价格僵持不下，暂时处于平稳态势。其主要助推手有二，一方面，随着终端降雨影响逐渐消退，煤炭消耗明显回升，周期内沿海八省煤炭日耗持续攀升，一度逼近200万吨水平，存煤可用天数跌至15天左右，个别省份用电量低至10天左右水平，需求回升支撑贸易商挺价情绪;另一方面，随着8月对俄煤进口禁令实施即将来临，欧洲各国纷纷寻找煤炭货源应对天然气缺口，国际煤炭市场询盘活跃，欧洲地区接货价频频上调，突破400美元/吨大关，刷新历史极值，南非和澳洲煤炭出口价格大幅上调，印尼煤炭货源询盘明显增多，国际市场哄抢煤炭货源，中国进口份额受到挤压，煤炭进口量大概率减少，外贸补充能力不足将继续施压内贸供应。受到以上两点因素支撑，沿海煤炭价格周期末端止跌企稳，但月度调价窗口临近，市场以观望为主，暂未找到突破口。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2022年6月22日至2022年6月28日)，海运煤炭运价指数先抑后扬。截至2022年6月28日，运价指数收于824.48点，与2022年6月21日相比，上行78.80点，环比上行10.57%。

具体到部分主要船型和航线，2022年6月28日与2022年6月21日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报39.9元/吨，环比上行2.8元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报30.4元/吨，环比上行5.1元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报32.5元/吨，环比上行5.2元/吨。