2012年核电业绩进入爆发期

2012年的整体形势较为复杂，对于电力设备与新能源行业而言，公司却认为不必过分悲观。首先，以中国经济当前的情况来看，政府依然会采取投资拉动经济增长;电力作为先导产业，是国家节能减排重点领域，投资确定性较高。其次，经过一年的调整，虽然多数公司的业绩具有下调风险，短期内也难以再给高估值预期，但是股价在一定程度上反映了对未来的悲观预期，一旦市场回暖或是出现阶段性行情，电力设备作为早周期行业，主题和题材较多，弹性将较好，仍需重点关注。

由于2012年核电业绩进入爆发期，且核电重启确定性增强，所以板块业绩与估值将得到双重提升。2009年是项目审批高峰期，一年之内审批项目高达11个，设备订单同期达到高峰。从核电项目进程及设备生产能力建设速度来推算，2012年将是核电设备业绩的爆发期;核电从日本核事故后，行业发展的不确定性导致板块估值大幅下挫，从10月份后，行业政策暖风不断吹来，核电安全性、经济性及清洁性得以综合考量，行业确定性逐渐增强，预期到2012年3月核安全规划出台，之后核电新项目审批重启可能提前，板块估值将得以修复。