用煤旺季到来，短期煤市怎么走?

<近期煤市走势简析>

产地市场销售逐步活跃。月底，主产地部分煤矿因缺票而停产，供应稍有回落，而煤矿销售情况逐步活跃，但受限价政策影响，区域内煤价变动不大。

港口市场成交仍显僵持。当前，贸易商基于成本上涨和看好后市，报价较为坚挺，而近期港口库存稳步增加，目前北方九港库存已突破2200万吨，加之政策端持续高压，终端对高价市场煤接受程度不高，市场成交仍显僵持。

<后市研判>

上、中游供应方面，进入新一月份，主产地煤管票将较为充足，加之鄂尔多斯市于近日发布了《鄂尔多斯市煤炭增产保供稳价工作实施方案》，要求各旗区落实煤炭日产量目标，预计在“迎峰度夏”用煤旺季到来之际，为保障能源安全稳定供应，国家相关部门及各主产区增产保供措施将更加具体、力度将持续加大，国内煤炭供应将保持在高位。在大秦线保持满发状态下，北港调入量将继续保持高位，而在下游采购需求未明显释放前(预计6月中旬前)，北港将继续保持较高库存状态。

下游需求方面，一是民用电需求来看，未来一周，京津冀、河北中南部、河南、山东、关中平原等地将出现35-38℃的高温天气，随着气温逐渐升高，居民用电需求增多，电厂日耗预期增加;二是工业用电需求来看，据国务院联防联控机制新闻发布会消息，近期全国疫情继续稳定下降。其中，上海市政府于近日发布了《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，上海市将从6月1日起取消企业复工复产审批制度，预计后期企业达产率将稳步提高。随着国内疫情形势逐步好转，疫情对经济发展的影响将逐步弱化，后期工业用电需求将有所释放;三是水电来看，未来10天，江南、华南北部及贵州、重庆、四川南部、云南等地降水量较常年同期偏多3-7成、局地偏多1-2倍，水电出力增多将替代部分火电出力，火电用煤需求将受到压制。

政策方面，从国家发改委对于煤炭价格调控监管政策的一系列解读可以看出，本轮政策端“稳价”调控决心较大，短期内市场情绪将继续受到影响。

综合来看，6月上旬，虽然全国疫情形势将加速好转、高温天气来袭等因素利多煤价，但水电出力较好将挤压部分火电需求、北港将继续保持较高库存状态等因素利空煤价。综合来看，随着用煤旺季到来，6月上旬下游采购需求将有所恢复，但政策端“稳价”调控将继续影响市场情绪，预计市场煤价将继续承压。