下游不看好 煤价要回调?

五一节日期间炼焦煤市场弱稳运行。多数矿厂报价持稳，个别矿厂价格有所下调。其中，山西临汾安泽低硫主焦原煤竞拍成交价格下调255元/吨至1920元/吨;安泽低硫主焦煤下调100至3450元/吨;临汾蒲县1/3焦(A10.5、S0.6、G85)竞拍价格下调122元至2463元/吨;长治地区瘦煤(A7、S2.9、G70)下调50元至出厂价2450元/吨;乌海地区肥煤(A12、S0.8、G90)下调60元至出厂价2850元/吨。

供应端而言，近期供应边际好转。山西清徐前期受疫情影响炼焦煤矿井已经恢复正常生产，临汾乡宁事故矿井也已经复产，西南区域煤矿生产也基本恢复正常，蒙煤甘其毛都口岸通车逐步增加，5月2日通车已接近350车水平，通车辆有持续增加趋势。整体而言，供给端已经有相对明显的好转。

煤矿端库存而言，山西区域目前交通基本已恢复正常，省际之间运输已不是问题，前期因疫情导致发运不畅问题基本得以解决，目前矿上发运公路运费明显降低，矿上前期积压库存在下降，个别煤矿仍旧是暂无库存状态，库存压力已明显缓解，多数矿厂并不急于调价，观望之中。一部分矿厂对市场预期良好，目前挺价销售中;一部分矿厂有下调预期，但幅度预计不大。

从采购节奏而言，目前贸易商依旧是观望态势，暂退市场;独立焦企原料煤补库之后库存有所回升，目前个别焦企原料煤库存已至合理水平，有刻意限制原料煤发运，且焦炭价格有回调预期，下游多按需采购，待煤价松动后进一步补库。

总体而言，观望形势之下近期市场弱稳为主，预计竞拍市场实际成交价格较前期有所回调，但由于港口中转地及下游库存整体依旧低位，此次炼焦煤价回调空间并不大，后续疫情过后终端钢材需求的回升所带来的双焦市场的上行仍值得期待。