五一过后煤市将趋向活跃

四月份，煤炭市场遇到以下困难：首先，南方气温适宜，民用电需求暂时处于低负荷水平;其次，全国疫情防控形势严峻，工业用电负荷未见起色，导致耗煤需求整体低迷。再次，日耗较低带来的被动垒库，终端库存偏高。受以上因素影响，用电量和发电量偏低，沿海电厂日耗维持一个负增长的水平;四月份，沿海电厂日耗同比下降11%，25省电厂日耗也同比减少7%。本月，随着复工复产企业的不断增多，终端煤炭需求将有所改善，拉动运输趋向繁忙，港口现货交易更加活跃。

回顾上周的前半程，在五月份煤价新政执行期临近、疫情和电厂低日耗高库存等因素影响下，终端观望情绪浓厚，运输需求释放寥寥无几，运价承压下行。上周的后半程，受发运成本限制和大秦线即将展开检修等因素影响，节前部分下游用户释放一定拉运需求，市场情绪发生转变。尤其华南地区复工加快，率先走出低迷，拉运采购积极性提高，但用户普遍压价采购。

为增加国内煤炭市场的安全可靠供应，上级主管部门下发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，明确了自5月1日起，煤炭(动力煤)中长期交易价格的合理区间，政策调控态度坚决，短期煤价继续承压。另外，自2022年5月1日至2023年3月31日，我国对所有进口煤均实施税率为零的进口暂定税率。以上两项措施的出台和落实，会提高长协兑现率，增加煤炭可靠供应。

动力煤市场处于外忧(俄乌战事)内患(疫情未消)的大环境下，煤价政策的达摩克利斯之剑高悬、进口数量不足，都对上游加快先进产能释放提出更高的要求。五月份，开工率提高，煤炭需求将缓慢复苏，尤其五月中下旬的煤炭市场将更加活跃。值得注意的是，疫情抑制的是短期的需求，以2020年的疫情爆发和恢复情况为例，一旦疫情被有效控制，企业积压的大量订单等待赶工，社会用电量将有一个恢复性增长。同时，五月上中旬的大秦线检修促使环渤海港口煤炭调入量递减20%左右，而旺季来临之前、下游需要补库，会给煤炭市场转好带来支撑。