多家指数暂停提报 煤价逐渐回归理性

在保供稳价政策影响下，秦港存煤缓慢提升，但缺货现象依然存在。在市场限价政策的持续发酵下，本周一，煤炭价格指数普遍下调，某指数下调幅度超百元/吨。而元宵节当天，多个煤炭价格指数同时停发。大部分电厂除长协刚需外，采购计划有所放缓。受以上因素影响，市场看跌情绪进一步高涨，终端用户和贸易商在“买涨不买跌”心理下，观望气氛浓厚。

受政策调控影响，大型煤企陆续带头降价，市场报价出现较大幅度下探，而且成交偏少。近日，大秦线日运量保持在110万吨左右，调入量稳定;而在政策调控下煤价开始下行，下游观望情绪出现，采购继续放缓，加上大风天气导致环渤海港口出现较长时间封航，以及长协到港数量增加，环渤海港口库存回升至1678万吨，较月初增加了38万吨。

上游煤炭供应总体依然偏紧，尽管按政策要求，煤矿陆续下调报价;但周边化工、电力等行业需求不弱，煤炭销售情况趋好。部分产地的优质煤紧俏，造成限价传导缓慢，市场煤价格很高，电厂不敢大量进煤。预计后续煤价将继续下跌，首先，上级主管部门紧急召开稳价专题会，点名通报了部分涨价虚高的企业，并要求按照限价标准立即整改、下调报价。会上对煤企限价要求严格，5500大卡坑口价格不得超过700元/吨、北方港平仓价不得超过900元/吨，导致市场情绪迅速转差。其次，保供稳价专题会后，大型主力煤企积极响应限价要求，大幅下调对外售价和外购价，下游观望氛围进一步加重，供货商报价开启不同程度的下调。再次，尽管随着下游工厂企业继续复工复产，终端用电用煤需求较好;但是在电厂存煤库存较高的情况下，受政策影响部分电厂减缓采购，整体成交量很少。

近期，南方工业企业陆续开工，叠加持续雨雪天气影响，沿海八省电厂日耗回升至150万吨，库存虽有下降，但仍保持在3000万吨以上高位，短期可支撑其用煤需求。正月十五过后，若产地释放加快，煤价将继续下跌，成本支撑减弱，港口煤价也将顺势下行。后续随着冬奥结束，工业企业用电复苏，沿海电厂日耗将回升至正常水平，或将加快采购节奏，煤炭市场需求将迎来反弹。