武骏光能准备上市！毛利率高达33.72%

2020年，我国有多达14家光伏企业上市，创下历年新高。2021年，海优新材、大全能源、禾迈股份等光伏企业也先后上市，进一步壮大了光伏上市企业队伍。但在我国光伏产业持续高速发展下，还有很多光伏企业在为上市摩拳擦掌……

12月30日，四川和邦生物科技股份有限公司（以下简称“和邦生物”）发布关于筹划控股子公司分拆上市的提示性公告。

图片来源和邦生物公告

公告称，和邦生物于2021年6月10日发布《关于全资子公司增资扩股暨放弃增资权的公告》（公告编号2021-34），承诺在此次增资完成后，公司控股子公司四川武骏光能股份有限公司 （以下简称“武骏光能”）将实施股改，在满足上市公司分拆上市的条件下， 公司将实施、启动分拆上市工作，并进行IPO申报。目前武骏光能已完成股改工作，公司拟筹划分拆武骏光能在上海证券交易所上市。

图片来源和邦生物

资料显示，和邦生物成立于2002年，2012年在上海证券交易所上市。上市后依托于自身拥有的9800万吨储量的盐矿、丰富的磷矿以及西南地区天然气产地的天然气供应优势，借助资本市场助力，实现了高成长性发展。

目前，和邦生物已经完成了在化工、农业、新材料三大领域的基本布局，形成了联碱、双甘膦，草甘膦、蛋氨酸、玻璃及光伏制品等四大板块业务。

武骏光能为和邦生物于2010年成立的控股公司，经营范围包含玻璃制造、太阳能发电技术服务；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售等。目前，和邦生物持有武骏光能88.3763%的股份，为第一大股东。

据和邦生物2020年年度报告显示，其在2020年实现营收52.6亿，同比下降11.9%；降幅较2019继续扩大；归母净利润为4094.2万，同比下降92.1%。公司整体毛利率为18.8%，同比降低4.0个百分点，净利率为0.1%，同比降低8.4个百分点。形势不容乐观。

按照行业划分，2020年和邦生物的玻璃制造行业实现营收9.84亿元，占比为18.7%，但是毛利率高达33.72%，同比增加11.36个百分点，远高于公司平均水平，起到了“定海神针”的作用。

图片来源和邦生物

今年前三季度，和邦生物实现营收70.68亿，同比增长81.52%；归母净利润为20.13亿元，同比增长1112%。其中，武骏光能营收为10.77亿元，净利润为4.29亿元。

由此可见，作为一个子公司，武骏光能已在玻璃行业具有一定的市场地位及不错的营收能力，利润甚至高于很多已经上市的光伏企业，具备分拆上市的条件。

同时，武骏光能还切入了火爆的光伏玻璃赛道，让其未来成长性有了进一步提高。

2020年12月，和邦生物发布公告称，公司全资子公司（现已非全资子公司）四川武骏特种玻璃制品有限公司（武骏光能曾用名）之全资子公司武骏重庆光能有限公司于2020年12月24日与重庆市江津区白沙工业园发展中心签订《武骏重庆光能有限公司年产8GW光伏封装材料及制品项目投资协议》，预计总投资约30亿元人民币。

今年4月，和邦生物再次发布公告，表示武骏光能与攀枝花钒钛高新技术产业开发区管理委员会签订《年产8GW光伏封装材料及制品项目投资协议》，预计投资约20亿元人民币。

据和邦生物官网介绍，其光伏玻璃产品预计在2022-2023年陆续投产，将形成高达3800吨的日产能。

当然，很多投资者也会担心，在过去一年里，“新老玩家”都在光伏玻璃赛道不断加码，如今已非常拥挤，武骏光能还能否在这其中分得一杯羹？

其实完全不必担心。一方面，玻璃行业上游原材料之一为纯碱，和邦生物本就有纯碱产品，这让武骏光能的光伏玻璃在成本上具有一定优势。

另一方面，武骏光能进军光伏不仅只有光伏玻璃，还有光伏硅片和组件，可内部消化部分光伏玻璃产能。

按照和邦生物公告，武骏光能已完成股改工作，如果上市进展顺利的话，很有可能在2022年下半年登陆A股，成为又一上市光伏企业。