煤炭需求维持刚性 优质高卡煤受青睐

随着保供稳价政策密集出台，矿路港航电等各方加强协作，全力保供应、稳煤价，煤炭供需形势明显好转。晋陕蒙优质产能释放加快，其中11月份，全国煤炭日均产量1236万吨。其中，进入12月份，山西省日产量达到330万吨以上，内蒙古鄂尔多斯煤炭日产量达到270万吨以上，陕西榆林日产量达到150万吨以上。在保供政策持续推进下，煤炭主产区维持高产出状态，整体供应形势稳定。

随着产能释放加快，进口煤大量涌入，煤炭加速向港口和二港、电厂等环节转移。由于全国日均供煤高于耗煤，促使电煤库存快速垒库。截止12月10日，全国重点电厂存煤达到1.08亿吨，已超过去年水平。在增加煤炭供应的情况下，上级主管部门对于煤价进行了严格管控，促使连涨了两个月的煤价快速回落。目前，坑口煤价与港口平仓价稳定，均在限价范围内。受批车困难、发运成本偏高等因素，贸易商和用户均减少了市场煤交易，市场煤供需双弱。12月15日，环渤海港口5000大卡市场煤价格已经跌至930元/吨。

冷空气悄然而至，南方多省将来寒潮，12月16日凌晨起，冷空气迅速南下，一天内从蒙古跑到江南，两天内从江南跑到南海中沙群岛。受短波槽配置和台风雷伊的影响，这次冷空气非常偏东。降温最大的地方，除了东北，就是华东，尤其是江浙沪、安徽、福建等地，其中，江苏、安徽、浙江和福建西北部可能剧降10度或10度以上，达到寒潮强度，如浙江温州，低温降幅将达13度，最低将逼近0度。

随着主力煤企告别违规增产，煤炭生产转为正常，市场逐渐恢复平静，预计环渤海港口和二港、下游电厂库存均会缓慢下降;此外，煤炭质量将有所提高，市场转为供需平衡，煤炭交割逐渐活跃起来。前期保供期间，大量增供，促使煤炭供需形势明显好转的同时，也存在着结构性矛盾。就是无论是从港口存煤还是电厂存煤，均存在“萝卜快了不洗泥”的现象，中低卡煤较多，而高卡优质煤种供应偏紧。目前，环渤海港口询货困难，电厂需要采购高卡优质煤种进行配煤掺烧，这部分需求的增加对于市场形成支撑。