今冬的煤价，是否会是明年煤价的天花板?

11月25日，疫情卷土重来，世界卫生组织在召开紧急会议后向全世界拉响警报：一个令人担忧的新冠病毒新变异株正在世界各地传播，该病毒被命名为奥密克戎(Omicron;B.1.1.529)，目前正以惊人的速度在非洲和非洲以外地区传播，迫使多个国家暂停与南非等国的航线。如果这种病毒的抗疫苗性和高传染性被证实，对于全球防疫系统将造成巨大冲击，可能再次引发各国增加封锁与防疫措施，进而导致交通活动与需求大幅下滑。

1-10月份，全国工业用电量同比增长11.3%，全国制造业用电量同比增长12.0%，增速同比提高10.3个百分点。不得不说第二产业、第三产业将主导经济发展的发向。随着全球经济一体化的逐步加深，我国经济也不能完全隔离于世界经济之外，特别是制造业。继而引发各个行业的的内卷、兼并。

产地、运输看：国家发改委会同有关部门大力推进煤炭增产增供，加速释放煤矿优质产能，全国煤炭产量和市场供应量持续增加，煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上，连续创下历史新高。国家能源集团铁路各单位强化资源和运力衔接，提升煤炭装运效率，实现一体化出区煤炭装车达到226列，再创天窗日装车新纪录。

政策效果看： 2022年冬奥会于2月2日在北京举行，有传闻称：2022年1月1日前关停华北、淮北、华西等重污染地区所有重工企业，若如期落实或将阶段性对电力消费造成较大影响。

同时《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》等一系列高规格重磅文件密集出台，再次明确将出台煤电、煤化工等产能控制政策，加快煤炭减量步伐。

下游钢材看：7-10月份国内钢材消费呈断崖式下跌，1-10月份国内生铁产量累计同比下降6.16%，而生铁产量往往和喷吹、烧结、焦煤的消耗成正比。

钢材下游消费结构中，整个建筑业和建筑业相关行业，占到了钢材消费的70%。反观消费端，由于建材的季节性特点，现阶段是每年的消费最淡的季节，且消费还将持续处于下滑趋势。近期央行、银监会再度表态稳地产，但更多的仍是强调平稳，而非刺激;开发贷和按揭较前期均有缓和，但仍未传导至工业品消费层面，对未来的消费预期水平，存在较大压力。

综上所述，国际的疫情引发的不可控，会导致经济、需求的下滑，进而影响我国的出口额、经济的增长。从我国内部来看，政策的作用，使得煤炭主产地不断核增产能、产量，短期是不会结束的。同时碳中和的背景之下，国内高能耗的产业，加速淘汰。需求端的进一步下滑，加剧煤炭供应的矛盾，供大于求也将成为现实，今冬的煤价或将成为明年的天花板。