产能持续扩张！20家锂电上市企业定增超1300亿

下游市场产销持续高速增长，推动着锂电产业链相关企业纷纷加快扩产步伐。

今年以来，从上游锂矿到中游锂电池生产厂商，再到下游的应用市场，各路企业都在跑马圈地抢占市场，资本市场上的表现也非常抢眼。

据起点锂电大数据不完全统计，2021年以来，20家锂电上市公司密集发布定增预案，计划募资总额超1300亿元，用于扩大产能、新技术研发等，涉及锂矿、锂电正极、负极、隔膜、电解液、锂电铜箔等多个环节。仅从募资金额来看，今年的额度远超以往。

千亿扩产狂奔

“兵马未动粮草先行”。从上表中可以窥见，此轮募资一方面由各个细分领域的龙头企业领衔，另一方面则体现头部企业对产能的迫切需求。

电池厂方面，今年以来，包括宁德时代、比亚迪、中创新航(中航锂电)、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达等动力电池企业规划的新增产能已超过1000GWh，合计投资金额约1650亿元，几乎是今年动力电池装车总量的10倍。

以宁德时代为例，仅今年就新增广东肇庆、江西宜春、贵州贵安、福建厦门、上海临港五个生产基地，截至目前合计落地10大电池基地，总产能规划超600GWh。

10月18日，宁德时代在回复定增问询函时曾表示：“业务发展资金需求较大。”在列举了产能建设、研发投入、公司运营等一系列资金开销后，公司认为，现有资金无法满足未来发展需要，并直言仅2020年至今的新增产能建设的资金需求就高达1100亿元。

而电池厂大规模的扩产又推动上游材料、设备等各环节需求暴涨，订单接踵而至，相关企业不得不加速扩大产能。

如涨价最为凶猛的锂盐产品之一—六氟磷酸锂，相关企业如多氟多，就接连获比亚迪、孚能科技、韩国EnchemCo.Ltd等大额订单。为此，继5月完成11.4亿元定增后，多氟多11月24日再度宣布定增55亿扩产。

再如设备领域，据起点锂电大数据统计，国内主要设备企业前三季度公布订单已超200亿。多家设备企业人士反映，加快客户交付已成为首要问题。

此外，在此轮募资中，除了用于产能扩张，上下游产业链延伸投资也成为重要的投资方向。

一方面下游头部电池企业如宁德时代、亿纬锂能、国轩等采取入股、合资建厂等方式，搭建上游原料供应链体系;另一方面上游材料企业向下游延伸，触及生产制造，如赣锋锂业。

因此，在锂电情绪高涨之下，锂电产业链形成“融资-投资扩产-股价上涨-继续融资”的良性产融循环，也就不难理解。

行业人士坦言，“对于产业链上的公司来说，这几乎是百年一遇的机会，只要生产出来就能卖得掉，我们不扩产就有可能掉队”。

新一轮技术创新角逐到来

锂电产业链疯狂扩产的同时，也引发不少人的担忧，即行业未来是否会出现产能过剩的情况。

对此，多家头部企业掌舵人也表达了自己的看法。如宁德时代董事长曾毓群认为，“从2021年开始，全球锂电池市场需求明显提升，但目前来看，全产业链的产能供给相对较慢，有效供给不足。”

中创新航(中航锂电)董事长刘静瑜表态，只要企业的技术过关，产能就不会过剩。

亿纬锂能董事长刘金成表示，面对这种风险，企业就需要不断提升产品的质量、性能。

与此同时，为进一步加强锂离子电池行业管理、推动行业转型升级和技术进步，工信部11月18日也发布《锂离子电池行业规范条件(2021年本)》(征求意见稿)，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

事实上，从今年锂电企业的募投项目来看，研发方面投入占比逐渐提升，从电芯到材料再到装备等，新一轮技术迭代周期加速到来，各家企业都将产品创新力摆在首要位置，在产能规模优势下，推动技术能力领先。

业内人士分析，尽管当下锂电行业形势一片大好，但是随着大规模扩产，后续集中度有望再度提升，形成强者愈强趋势。

电池企业方面，今年以来包括宁德时代钠离子电池、中创新航(中航锂电)One-Stop Bettery、蜂巢能源短刀片电池、捷威动力积木电池等创新产品受到行业瞩目。

其他领域如正负极材料端，围绕安全、能量密度、成本等因素，锂电材料企业不断优化锂电正负极材料的研发和工艺参数，新型材料的探索成为重点方向。

隔膜行业，则加速将加快核心专利(含轻薄化、复合涂层等)的布局，5μ产品市场化应用推广加速。

设备端，高效率、高质量等新要求推动设备工艺迭代革新，实现产线的模块化、智能化、数字化来充分赋能客户。

锂电铜箔方面，头部企业正加快4.5 μm 铜箔的研发量产步伐，推动锂电铜箔朝高密度、低轮廓、超轻薄化、高抗拉强度、高延伸率等方向发展。