万亿争夺战打响！“全民光伏”下的资本盛宴

对于光伏产业的未来发展形势，有一组乐观的数据：到2035年，光伏总装机规模有望达到30亿千瓦，全年发电量为3.5万亿千瓦时，占当年全社会用电量的28%左右。

在政策推动和产业聚焦下，光伏板块成为市场的热门话题。从6月20日国家能源局综合司下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》以来截至10月20日，四个月时间，光伏产业指数(931151)涨幅达53.40%。

企业降成本 居民“光伏养老”

如果你在大兴国际机场乘机，就会发现机场跑道外侧和部分建筑的屋顶上有成片的光伏板，这里便是国内首个飞行区跑道旁建设的光伏项目。

随着机场大功率设备的使用与增加，机场每年消耗的电量以亿为单位计算，如此庞大的供电压力一直都是困扰机场发展的重要课题，通过机场光伏项目，可有效缓解机场区域供电侧供应不足，同时又能做到节能减排，助力绿色机场构建。

在机场北一跑道南侧区域的草地上，整齐的铺设着成片光伏板，该项目对光反射、光污染等问题进行反复论证，最终通过相关部门的评审，确定在跑道周边草地上建设光伏是安全可行的。项目采用“自发自用，余电上网”模式，为大兴机场提供绿色能源，降低用电成本。

北京大兴区作为全国676个整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点之一，民用屋顶分布式光伏在陆续投建中。大兴区采育镇村民杨真(化名)告诉《证券日报》记者，几年前村里就有相关政策，但愿意参与的人不多，一方面是要对屋顶做改造，另一方面是对光伏项目不感兴趣。

“现在不一样了，听说有新的政策，我们只要把屋顶租出去，不需要花钱就能给安装光伏，发的电自家用还便宜，又有一笔租金费，可以说相当划算了。”杨真说。

今年以来在政策推动下，屋顶分布式光伏发展迅猛，目前已有多地宣布启动整县屋顶分布式光伏项目。记者在调查中发现，由于前景好、收益高，一些居民将屋顶分布式光伏称为“光伏养老”。

“我家屋顶安装光伏太阳能板花了不到9万元，大概5年多能回本。”河北省衡水市何庄乡的李敏(化名)告诉记者，光伏发电输送到电网，每个月根据发电量发放收益。“具体主要取决于天气，太阳好的时候一个月最高拿到1800元，前段时间下雨，收益不太好，但平均下来一天也能拿到50元左右。”

光伏太阳能板业务员小张向记者介绍，由于组件成本涨价，此前确实能做到5年多回本，但现在大概需要6年时间。不过按现在的市场行情来看，年回报率在17%左右，还是很划算的。

值得注意的是，在农村安装光伏太阳能板却并不容易。“安装太阳能板，不是想装就能装，主要得看村里变压器的容量，目前我们村就只有几户人家装了。”李敏说。

“能不能安装光伏太阳能板，要看村里安装的人多不多，多了的话不一定能装上。”小张对记者解释说，农村的变压器容量有限，一般覆盖率连5%都不到。

解决农网容量不足，是光伏发展需要突破的一个关口。此外，随着新技术的运用，传统的附着在建筑物上的太阳能光伏发电材料(BAPV)，有被新技术引领的建筑一体化光伏(BIPV)取代的趋势，其将使光伏成为建筑物外部结构的一部分。

相比BAPV，BIPV不需要通过支架固定。BIPV将光伏组件和建材融合，不需要暴露在外，安全性更高，使用寿命更长，同时允许一定程度的定制化设计。除了应用于屋顶光伏场景外，还可以作为幕墙、遮阳板等在更多场景应用，BIPV作为光伏建材更适用于增量建筑的建设，是未来企业发展的重点方向。

资本入局 新技术占优势

目前的屋顶分布式光伏项目，主要以屋顶主体(产权所有者)出租屋顶和投资商共享发电收益为主，有一部分是业主自投。在政策推动下，能源型的央企、国企已经大举进入分布式光伏市场，一些民营光伏企业和融资能力比较强的上市公司，也在积极拓展分布式光伏业务，央企、国企+民企合作的业务类型越来越普遍。

因此，光伏建设模式也在改革，不再是传统的单一企业出资承包项目。某科技公司项目经理吴德成对记者说，光伏行业正在积极推进“1+1+X”模式，即1家具备实力的大型能源企业作为牵头企业，负责提供资金、专业人员，协助地方摸排资源、编制方案、统筹推进项目建设;1家金融机构与牵头企业合作，提供绿色信贷支持;若干属地平台公司根据产业链分工参与屋顶资源协调落实、运行维护信息检测平台等。因为要由大型光伏建设企业牵头，光伏行业龙头有望在此轮屋顶分布式光伏建设中，获得更好的发展空间。

分布式光伏可降低建筑在日常运行中的能耗，而大规模建设与新技术运营，在施工工艺和安装方面提出更高标准，对于业内企业来说，也将带来新的优胜劣汰。

“自有产品和技术能自然迁移至BIPV应用场景内的企业，或是自有解决方案的应用场景和BIPV有重叠的企业，将有机会参与此轮BIPV的建设发展。”研究员表示。

技术驱动下，光伏与建筑学的结合越来越紧密，分布式光伏有望给整个光伏产业带来巨大增量空间。据业内人士预测，未来1年-2年，分布式光伏市场将迎来全面爆发。

晶科科技董秘常阳在接受记者采访时表示，公司目前已参与申报了40余个县区的屋顶分布式光伏项目，且多数县区已完成向省级能源部门的方案申报。同时公司已与20余个县区完成战略签约，拟锁定项目规模近8GW。

常阳表示：“未来公司将积极发挥在分布式光伏领域的优势，以整县推进为契机推动各项业务齐头并进。在加速布局工商业分布式光伏的同时，逐步发力户用市场。”常阳透露，近日公司已联合户用领域合作方共同致力于户用光伏项目开发，针对户用分布式项目建立开发标准与要求。

光伏行业的技术浪潮和增量空间也推动光伏上市公司的扩张热情，东方财富Choice数据显示，中信行业分类的光伏板块31家上市公司中，2015年至2019年只有10家上市公司启动定增融资计划，而近两年这一规模猛增到16家，尤其是在2021年，已有8家公司发布定增计划。

巨丰投资首席投资顾问张翠霞表示，今年以来光伏产业政策不断，尤其是分布式光伏领域有明确的政策驱动和增量空间释放，光伏板块成为市场资金和投资者关注的焦点。

张翠霞对说：“近年来光伏上市公司业绩和股价波动较大，一方面是产业链供需影响，例如硅料电池片、光伏玻璃等多个环节都曾出现过供需不平衡现象，所以具有上下游一体化的光伏公司更受资本青睐;另一方面，随着光伏建设铺开，相关运营管理成本增加，也推动行业内企业运用数字技术提升效率，除了比拼规模，光伏企业的科技硬实力和综合成本控制能力，也已成为市场评估公司估值的重要标准。”

民企实力凸显 抢滩万亿市场

参考已公开的部分项目数据，按照平均每个省上报20个试点县进行测算，保守估计目前已经上报的25个省(区)将有超过500个县参与到此次整县推进试点中，按照每个县200MW的规模计算，500个县整县分布式光伏装机规模将超过100GW，首批试点项目有望于未来两年内落地，将对未来光伏装机提供重要增量。而这只是第一批，全国有3000个县，如果均能实现整县分布式光伏装机，整个户用光伏的市场空间有望达到750GW的体量。

明确的政策引导下，天合、正泰、华为、锦浪、古瑞瓦特等多家企业都做出迅速响应，光伏产业链将屋顶作为主要的应用场景布局，形成丰富的可选方案和保障机制，优化分布式项目投资收益，推动国内分布式光伏的建设热潮。

(来源：电新产业研究)

根据可用屋顶面积来测算分布式光伏的装机空间，据中国建研院数据显示，目前国内既有建筑面积达600亿平米，其中可利用的屋顶面积大致为100亿平米，根据不同的分布式光伏渗透率和转换效率可以测算出相应的装机量：

数据来源：招商证券，《整县推进模式有望激活分布式市场》，2021-8-10

屋顶分布式光伏建设可以说已经全面铺开。按比例推算，这轮装机热的安装规模将超过1000GW，按3.5元/瓦计算，将有逾3万亿元的市场规模。