通威股份三季报：光伏贡献七成业绩，硅料单吨利润超11万元

通威股份(600438)日前发布三季报显示，公司前三季度营收467亿，同比增长47.4%，归属利润59.45亿，同比增长78.4%,扣非归属利润59.3亿，同比增长210%。第三季度，公司营收201.4亿，同比增长55.6%、环比增长26.3%，归属利润29.79亿，同比增长28.3%、环比增长40.7%，扣非归属利润29.4亿，同比增长208%。

硅料贡献主要业绩增量，工业硅成本冲击影响滞后。

公司主要业务构成为光伏和农业板块，上半年公司光伏板块收入163.5亿元(+70%)、农业板块收入98.9亿元(+17%)，预计三季度收入延续增长态势，光伏业务是主要利润来源。其中，估算光伏电池片业务受成本端压力单季度利润贡献有限，光伏硅料业务贡献利润约26亿元。

价格方面，三季度硅料价格从季初20.4万元/吨上涨至23.8万元/吨，均价接近21万元/吨，较上半年均价增幅超过40%。

产量方面，估算公司硅料延续上半年超产态势，三季度月均产量接近8000吨。

成本方面，主要原材料工业硅价格自9月份大幅上涨，但影响滞后体现，估算三季度成本提升在万元/吨以内，估算单吨利润超11万元。

在建工程高增，新增产能即将落地。

截至三季末，公司在建工程达到104.07亿(环比增长107%)，主要系光伏多晶硅及电池片产能在建项目。截至半年时点，公司已有多晶硅产能8万吨，在建多晶硅年产能15万吨，其中10万吨产能预计四季度投，5万吨产能预计2022年投产。公司已有光伏电池片产能35GW，在建产能20.6GW，预计2022年底公司的电池片总产能超过55GW。另有合资共建单晶硅拉棒及切片项目，预计今年四季度到明年上半年陆续达产，形成15GW拉棒+15GW切片的产能。