本轮电价改革，重点不在新能源，但工商业光伏有望受益

“拉闸限电”，喧嚣不止，高层不断出手。

本轮电价市场化改革，至上而下，正在陆续展开。

肇始于煤炭价格上涨的改革初衷，注定了本轮改革的重点是理顺火电的价格传导机制，保障电力安全稳定供应，新能源并非重点，但也局部受到影响，短期或刺激工商业分布式光伏的新一波增长。

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寒冬将至，电价市场化改革加速推进

10月8日，国常会提出：改革完善煤电价格市场化形成机制，推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在稳定居民、农业、公益性事业电价前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，加强分类调节，对高耗能行业由市场交易形成价格，不受上浮20%限制。

为此，10月12日，国家发改委配套下发《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，推动高层会议精神的落地实施，具体包括有序放开全部燃煤发电电量上网电价、扩大市场交易电价上下浮动范围、推动工商业用户都进入市场、取消工商业目录销售电价等内容。

这里不再累述。

实际上，此前广东、浙江、内蒙等地均在原有国家政策框架下出台了不少举措，但显然力度还不够。随着国家层面电价市场化的尺度放开，各个地方后续将迎来更有力的落地政策。

电价市场化改革，再进一步。可以预期，从发电侧到用户侧的短期电价上涨已经不可避免。

02

新能源缺少价格浮动的动力

根据国家发改委10月12日下发的文件，“现行燃煤发电基准价继续作为新能源发电等价格形成的挂钩基准”，意味着如果新能源发电企业不参与市场化交易，则继续执行燃煤发电基准价，不受电价“上下浮动”的影响。

尽管国家发改委在6月7日《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》中已经明确，新建新能源项目可自愿通过参与市场化交易形成上网电价，以更好体现光伏发电、风电的绿色电力价值。

但是，在目前激烈的市场竞争环境下，新能源项目向上提高上网电价的可能性很小。

风光的投资模式与火电的投资模式不同，风光的前期投入很大但后期投入较小，而火电除了前期投资后续还有持续的原料成本，这就意味着风光没有动力将上网价格与市场价格挂钩，在已经实现平价上网的背景下追求20年确定收益是最优选择，而火电由于原料持续投入不得不采用市场价格来平抑原料成本风险。

可见，这一轮电价市场化改革，更多是理顺并解决火电的价格传导问题，保障电力安全稳定供应，对新能源的影响相对较少。

03

工商业分布式光伏，有望最快受益

但是，并不是所有新能源项目都对这一轮电价市场化改革无动于衷，以“自发自用”为主的工商业分布式光伏，以“机会成本”作为经济性评价指标，在用电价格市场化“趋涨”的预期下，将体现更多的经济性和自主性。

相比而言，以“全额上网”为主的家庭户用分布式光伏，更多参考同样是“全额上网”模式的集中式电站，与“自发自用”为主的工商业分布式光伏有所不同。

在国家发改委10月12日下发的文件中进一步明确，将有序推动工商业用户全部进入电力市场，按照市场价格购电，取消工商业目录销售电价。目前尚未进入市场的用户，10千伏及以上的用户要全部进入，其他用户也要尽快进入。

工商业用户全面电价市场化，有望刺激工商业分布式光伏的发展。

实际上，2017年/2018年之后，我国工商业分布式光伏陷入增长瓶颈，增速放缓，究其原因：一是补贴逐渐减少并最终退出，二是优质工商屋顶不断被挖掘渗透率已经较高，三是经济下行潜在的投资风险增加、投资积极性降低，四是渠道商及开发商退出市场进一步降低了开发力度，今年还受到上游光伏组件涨价的抑制。

截止2021年6月底，我国累计光伏并网容量为267GW，其中工商业分布式光伏装机约60GW，占比约22%。其中，2020年新增约5.4GW，2021年1-6月新增约2.8GW，相对而言高峰期2017年的装机高达约17GW。

所以，这一轮电价市场化，短期市场化价格预期上涨，以及对电力供应风险的担忧，可能让本已陷入增长瓶颈的工商业分布式光伏迎来新一波增长，渗透率有望被进一步挖掘。

此外，根据国家“整县推进”屋顶分布式光伏的意见，试点地区的工商业分布式屋顶不低于30%。在电价市场化改革的推动下，工商业分布式光伏开发目标的实现又多了一份经济支撑。