终端需求向好 煤市强势运行

产地方面：煤矿销售整体良好，价格延续强势。内蒙古区域价格受政策影响相对平稳，矿方报价谨慎，同时由于增产手续办理繁琐，实际增产时间不确定性较强;山西区域价格维持涨势，矿上销售火爆，库存偏少，而贸易商出于恐高心理，减少囤货风险，发运量相对偏低;陕西区域价格维持强势，煤矿排队情况普遍，同时出于政策限价考虑，价格上调谨慎。

港口方面：受货源稀缺及产地价格强势支撑影响，港口报价继续上涨，在成本高位及政策调控影响下，贸易商囤货风险增加，发运减少，北方港口货源集港量继续受限，而下游寻货积极，拉运需求持续释放，作业持续失衡下，港口库存继续下行，截至9月7日，秦唐沧港口合计库存1609.1万吨，较上月底下降97.4万吨。

电厂方面：随着高温天气转弱，电厂耗煤负荷较前期减少，但依旧处于低库待补状态，且九月处于工业用煤旺季，钢铁等行业采购需求较高，对终端拉运形成较强支撑，但当前煤价过高，同时自产地限价消息发布后，下游观望情况渐起，交投谨慎。

进口煤方面：受印尼持续降雨及终端需求旺盛影响，煤炭供应收紧，同时防控形势严峻，船舶流动性大幅下降，运价大幅上涨，推高进口煤到岸成本，电厂减少招标采购，进口煤补充作用有所减弱。据海关总署9月7日公布的数据显示，8月份全国进口煤炭2805.2万吨，较7月份的3017.8万吨减少212.6万吨，降幅为7.04%。

综合来看，在煤炭供应偏紧、物流中转环节及终端库存低位以及进口煤补充作用减弱下，短期内港口市场延续偏强态势。但随着高温天气进一步缩减，民用电负荷将大幅降低，叠加水电发力增加，供需压力或有所缓解。此外，为加快释放煤炭先进产能，国家有关部门和内蒙古自治区积极推动露天煤矿接续用地办理，尽快恢复正常生产，后续产能将加速释放，预计在9月底港口煤价将回归至合理区间。