下游电厂存煤低位 北港个别垛位自燃

目前，沿海八省电厂合计存煤2378万吨，存煤可用天数12.2天，部分电厂存煤可用天数降至10天以下。与此同时，受气温回升、周转缓慢、蒙煤燃点低等因素影响，曹妃甸港部分蒙煤长时间货等船，个别垛位发生自燃。

五月中旬，在政府强力出手后，港口及坑口煤价下调了很多。但需求的旺盛，以及供应不足、进口减少却是不争的事实。五月底、六月初，煤价再次企稳回暖。近一段时间，供应虽有改善，但是需求增加更快，供求矛盾依然存在。此外，秦皇岛港存煤一直处于500万吨左右的低位，叠加电厂对高价市场煤采购无力，也助推了紧张气氛。沿海煤炭市场出现曹妃甸、京唐港煤炭大量积压，而下游电厂存煤很低、却迟迟未启动大规模补库的怪现象。

供应方面，近五年来，我国持续推动煤炭、钢铁等行业化解过剩产能，大幅压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量;加之规定禁止超能力生产，上游生产和运煤铁路发运弹性不足。尽管今年5月 17日，发改委、安监局等四部委联合下发的《煤矿生产能力管理办法》，可以超产10%，与部分煤炭企业沟通后，可以按照月度产量上限增加500-800万吨。但部分地区释放动力不足，加之需求端也不赖，在经济复苏和基本面的支撑下，市场继续趋紧。随着“迎峰度夏”到来，煤炭需求还将增加，电厂补库需求迫切;广东和云南的一些地方已经开始采取限制性用电措施，后期的需求估计会依然比较高。

进口煤方面，去年十月份，我国暂停接卸澳洲煤，从质量和发运情况来看，澳煤以高卡煤为主，而印尼煤多数为低卡和中卡煤，印尼煤并不能完全替代澳煤。而澳煤的禁止使进口煤的结构性发生变化，沿海市场上，高卡煤出现短缺。现如今增加蒙煤和俄罗斯煤，蒙煤主要受疫情影响，印尼受斋月、雨季等因素影响，进口数量不均衡。俄罗斯和蒙古或在修铁路，或在建港口，准备大规模进军中国市场，但今年难以发挥作用。增加哥伦比亚和美国煤来补充部分高卡煤的需求，但存在海运时间长，且近期国际海运费在高位徘徊，价格优势一般。

另据最新消息，6月2日，国务院召开全国深化“放管服”改革着力培育和激发市场主体活力电视电话会议。李总理发表重要讲话指出，要继续把市场主体的痛点难点作为发力点，一体推进“放管服”改革，进一步为市场主体放权赋能，减少不当干预。后续市场走势需要关注国家政策和电厂补库情况和上游释放情况。