六月份煤炭市场走势研判

一、5月份市场运行分析

(一)动力煤市场高位回调。

价格方面：截止5月28日，秦皇岛港5500大卡现货价格840元/吨，京唐港4500大卡现货价格657元/吨，比上月末分别上涨39元/吨和28元/吨。

供应方面：主产地煤炭供应继续受环保和安全检查制约，且随着建党百年大庆临近，安检力度将更加严厉。近期陕西省应急管理厅发布提示函，要求各产煤市煤矿安全监管部门及各大煤炭生产企业加强煤矿安全生产工作，严禁以任何形式下达超能力生产计划。5月18日内蒙古鄂尔多斯地区煤矿开工率为68.50%，依然偏低。目前统计的环渤海四港煤炭库存量为2482万吨，比上月末增加248万吨，增幅11.10%;较去年同期增加606万吨，增幅32.30%。本月环渤海四港煤炭日均调入量196.02万吨，比上月日均调入量增加10.18万吨，较去年同期增加36.86万吨;日均调出量187.23万吨，比上月日均调出量下降5.61万吨，较去年同期增加5.22万吨。

需求方面：5月中旬统计的重点电厂煤炭库存为6103万吨，较4月末增加603万吨，增长10.96%;比去年同期下降1300万吨，降幅17.56%。日耗煤量396万吨，较4月份下降34万吨，降幅7.91%;比去年同期增加57万吨，增幅16.81%。

(二)炼焦煤市场延续上涨态势。

价格方面：5月份国内炼焦煤市场供需偏紧，价格不断走高，其中山西安泽地区低硫优质主焦煤价格上涨410-470元/吨，4月份以来上涨600-690元/吨;临汾地区低硫1/3焦煤价格上涨360-370元/吨，4月份以来上涨460-500元/吨。内蒙古乌海地区中硫肥煤焦煤价格上涨100-150元/吨，4月份以来累计上涨200-270元/吨。截止5月27日，普氏中挥发分焦煤国内到岸价格248.50美元/吨，比4月末上涨35.50美元/吨。受疫情影响，进口蒙煤通关水平总体处于低位，价格继续走高，目前甘其毛都口岸蒙5焦煤主流报价1700元/吨，比上月末上涨200元/吨。

供应方面：一是在环保和安全检查背景下，国内炼焦煤供应依然受到较大限制，统计的110家样本洗煤厂开工率为70.74%，比4月末下降1.15个百分点，较去年同期下降4.39个百分点;精煤库存合计150万吨，比4月末微降2万吨，较去年同期下降102万吨。二是受疫情和通关政策制约，进口煤数量回升速度较慢。目前统计的京唐港炼焦煤库存314万吨，较上月末增加63万吨。

需求方面：下游钢厂和焦化厂生产积极性较高，目前统计的230家样本焦化厂炼焦煤库存1411万吨，与上月末基本持平，比2020年末下降385万吨，降幅21.44%。最新一期样本钢厂和焦企炼焦煤库存2221万吨，较上月末下降42万吨，降幅为1.86%。

(三)钢材市场波动下跌，下半月以弱势回调为主。

价格方面：从跟踪的国内十大城市现货行情均价看，高线比上月末(下同)下跌36元/吨，三级螺纹下跌198元/吨，冷轧微涨2元/吨，热轧下跌316元/吨，中厚板下跌209元/吨。目前唐山钢坯价格4780元/吨，较4月末下跌210元/吨。普氏铁矿62%品位价格于5月13日创历史新高，报价233.58元/吨，目前最新价格报收于187.65美元/吨，比4月末上涨1.2美元/吨，较月内高点回落45.93美元/吨。

供应方面：钢厂生产积极性维持在较高水平，Mysteel最新统计的全国钢厂高炉产能利用率为80.92%，较上月末微增0.94个百分点。唐山地区高炉产能综合利用率为63.06%，比上月末上涨1.25个百分点。5月中旬，重点统计钢企粗钢日均产量237.94万吨，环比下降1.59%，同比增长14.37%;日均钢材产量229.59万吨，环比增长0.16%，同比增长17.16%。目前统计的钢材总库存为2354.95万吨，较上月末下降281.51万吨，降幅为10.68%，较年初增加811.80万吨，增幅52.61%，比去年同期下降153.42万吨，降幅6.12%。

需求方面：受高温和雷雨天气影响，下游基建等行业钢材需求逐渐减弱，近期钢之家统计的样本地区螺纹和板材成交量均呈现下降走势，其中螺纹钢日均交易量9.99万吨，比月初下降2.28万吨，降幅18.58%;中厚板日均交易量2.18万吨，比月初下降0.57万吨，降幅20.72%。

(四)焦炭市场强势拉涨。

价格方面：国内焦炭市场第八轮提涨已经全面落地，价格累计上涨840元/吨，近期钢焦双方博弈程度加剧，市场提涨提降情绪互现，贸易商多以观望为主。截止5月28日，唐山二级冶金焦成交均价2830元/吨，较4月末上涨440元/吨。

供应方面：焦化厂在利润驱动下生产积极性保持高位，最新统计的230家焦企产能利用率为89.19%，比4月末上涨5.18个百分点，较2020年同期上涨8.98百分点;目前全国230家焦企焦炭库存合计为40.99万吨，比上月末下降26.23万吨，降幅为39.02%，比2020年同期下降77.02万吨。

需求方面：钢厂开工水平保持高位，对焦炭等原料需求较大，近期统计的110家样本钢厂焦炭库存为426万吨，较上月末下降33万吨，比去年同期下降37万吨。

二、6月份市场走势研判

对于6月份国内煤炭市场走势影响较大的因素分析如下：

利好方面，一是国内经济稳步复苏，赶工期现象继续存在，对煤焦钢市场形成一定支撑;二是建党百年大庆临近，环保和安全检查压力加大，主产地煤炭供应难以大幅提升;三是利润驱动叠加厂内焦炭库存偏低，下游焦企生产积极，后期仍存在一定补库需求;四是气温升高导致居民用电需求增强，并对电煤市场形成支撑。

利空方面，一是保安全政策叠加高温和雷雨天气对基建等行业形成制约，进而影响煤焦钢市场需求;二是水电发力以及特高压对东南沿海等地电煤需求的压制;三是在国家政策影响下，期货市场弱势调整对现货行情的带动;四是受保供稳价政策影响，进口煤通关量或有所提升，部分地区煤炭供需偏紧局面或有一定改善。

综上所述，6月份保安全力度进一步加大，叠加雨季和高温天气影响，国内钢材市场需求有所减弱，价格或继续以震荡回调为主。焦炭市场博弈强度逐渐加大，进一步涨价动力不足，后期将跟随下游钢材市场弱势调整。炼焦煤市场总体依然呈现紧平衡态势，但由于下游钢焦弱势市场调整，部分涨幅较大的市场煤面临高位调整压力。动力煤市场受电厂补库需求与政策稳价的双重影响，价格以波动调整为主。