光伏行业利好不断 警惕资本大鳄借“碳达峰”、“碳中和”收割中小投资者

资本市场层面，光伏板块止跌反弹。

经历了前段时间股价的持续下挫，2021年3月15日，光伏行业“三巨头”隆基股份、通威股份、阳光电源的股价再次经历了集体重挫。3月16日，A股光伏板块略显止跌企稳迹象，以隆基股份(81.600, -0.37, -0.45%)、通威股份(31.190, 0.09, 0.29%)为代表的行业龙头没有再大幅杀跌。有人高呼：光伏双雄隆基股份、通威股份跌得快把高瓴套住了，是时候抄底了!

早前，高瓴资本曾以70元/股、28元/股价格分别入股隆基和通威。而经过前期的大幅调整，高瓴资本上述两笔投资的浮盈已大幅收窄。那么，对于持有现金的中小投资者而言，这是否是进场抄底的好时机呢?本文并不试图给出答案，虽然笔者曾从事光伏行业数年，亦曾在资本市场做过“韭菜”，看过几出庄股演绎“老乡别走”的戏码，也仅仅是比某些人多了一分冷静和思考而已。

2020年下半年以来，光伏行业可谓重磅利好不断。国家层面多次提出“碳达峰”、“碳中和”发展目标。

2020年9月22日，国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上提出：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”

2020年12月12日，习近平主席在气候雄心峰会上发表题为《继往开来，开启全球应对气候变化新征程》的话，宣布：到2030年，中国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。

2021年3月5日，李克强总理在十三届全国人大四次会议上作《政府工作报告》，指出：扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳排放达峰行动方案，优化产业结构和能源结构，大力发展新能源。

2021年3月11日，十三届全国人大四次会议表决通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，提出：推进能源革命，建设清洁低碳、集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模。

2021年3月15日下午，中央财经委员会第九次会议召开，研究促进平台经济健康发展问题和实现碳达峰、碳中和的基本思路和主要举措。会上，习近平主席强调如期实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。

五部委联合发文：加大可再生能源金融支持力度 解决风、光补贴拖欠问题!

2021年2月24日，国家发改委、财政部、中国人民银行、银保监会、国家能源局等联合发布《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》。其中提出，各类银行金融机构均可在依法合规前提下向具备条件的可再生能源企业在规定的额度内发放补贴确权贷款。

能源央企纷纷表态，提前实现“碳达峰”，跑步进入“碳中和”!

2021年3月11日，中国三峡集团党组书记、董事长雷鸣山在接受央广“中国之声”采访时透露，三峡集团力争于2023年率先实现碳达峰，2040年实现碳中和。这是首家宣布碳中和时间表的电力央企，比国家提出的2060年前实现碳中和提前了20年时间。在此之前，已经有国家电投、大唐集团、华电集团三家电力央企相继宣布了碳达峰时间表。

放眼海内外，光伏产业可谓欣欣向荣。

2020年，国内新增光伏装机48.2GW，同比大幅增长。据光伏协会统计数据，2020年中国光伏组件产量124.6GW，同比增长26.4%，连续14年位居全球首位。其中，超过60%光伏组件用于出口，2020年全年出口量超过80GW。中国光伏行业协会预测2021年全球光伏新增装机可达150-170GW，国内55-65GW。彭博新能源的最新预期则是，2021年全球新增装机209GW，未来两年将分别达到221和240GW。

既然重磅利好纷至沓来，A股光伏板块为何连续集体重挫?

机构各有判断。有市场人士表示：抱团股杀跌是主因，而近期市场热点又不在光伏这一块。甚至有人认为在美债收益率大涨的背景下，美元存在回流本土的可能性，进而引发了A股抱团资产的短期回调。也有观点认为，今年一季度国内光伏行业的业绩不及市场预期。

笔者看来，不排除A股光伏板块前期遭遇资本潜伏，借势爆炒，短期内整体涨幅过大，“大鳄”们已获利数倍，急于跑路，进而引发“散户”踩踏。有消息显示，2019年底和2020年初，多家境外咨询机构受托调研光伏行业和A股几家光伏龙头企业。笔者亦曾接到类似以“调研”为名的电话采访邀请。

附图1：光伏“三剑客”2020年年初至2021年3月17日的走势

附图2：2021年3月17日光伏“三剑客”收盘价

2021年2月2日晚间，“光伏三剑客”之一的阳光电源发布定增募资公告。

公告称，考虑到快速增长的市场需求，公司为保障产能供应、继续扩张全球市场份额，拟向不超过35名特定对象非公开发行不超过总股本30%的A股股票(约4.37亿股)，募资不超过41.56亿元(增发价约9.51元/股)。其中，预计将有24.18亿用于年产100GW新能源发电装备制造基地项目，6.40亿用于研发创新中心扩建，4.98亿用于全球营销服务体系建设，6亿用于补充流动资金。

2月3日早间开盘，在42亿定增扩产消息的影响下，阳光电源的股价迅速拉升11.28%，市值突破1500亿，报收104.02元/股。再将区间拉长至最近一年，可以看到阳光电源的股价呈直线上涨态势，暴涨1007.56%，远远领先于同行业上市公司，就连光伏行业两大龙头也望尘莫及(隆基股份上涨457.26%，通威股份上涨352.52%)。

在阳光电源发布定增预案之前的1月26日，阳光电源董事长曹仁贤的朋友圈里就发布了一张与张磊的合照，并配文“拜会高瓴资本创始人高磊”，给人无限联想，不免让市场猜测高瓴资本将会参与阳光电源此次的大额定增。早在2020年12月底，高瓴资本就已经入股了光伏行业的两大龙头，先是斥资158亿成为了隆基股份的第二大股东，又以5亿元认购了通威股份。

认为“光伏双雄”隆基股份、通威股份跌得快把高瓴套住了，是时候抄底了的朋友，还应该注意到光伏“三剑客”代码前面的“融”字，融资融券的“融”!

“大鳄”们，一定要靠股票上涨才能赚得盆满钵满吗?

最后，借一句话送朋友们：光伏有风险，抄底需谨慎!

身处粗放型资本扩张，有钱就可以大干快上的行业，都有哪些公司可以支撑数十倍市净率，百倍千倍市盈率而屹立不倒，让我们拭目以待。