5亿美元债重组计划成功在即 协鑫新能源冲刺轻资产转型

2月8日早间盘前，保利协鑫及协鑫新能源联合发布公告，宣布其5亿美元2021年到期、票息7.1％优先票据的百慕达计划支持率结果获得进一步更新占现有票据未偿还本金总额超过75％的持有人已提交其各自签立的重组支持协议加入契约。

公告称，由于重组支持邀请已延长截止期限至2021年2月8日下午四时正（伦敦时间），协鑫新能源继续诚邀余下现有票据的各持有人，在截止期限前提交妥为签立的经修订及重列重组支持协议加入契约。

待持有人投票赞成百慕达计划，并经于有关考虑百慕达计划的会议上，亲身或委派代表出席及投票的大多数持有人（即占现有票据面值最少75％）批准后，百慕达法院方可发出计划批准令以批准百慕达计划。

这预示着协鑫新能源将顺利通过百慕达计划完成到期票据的重组，获得长达3年的债务展期，以及部分现金利息的延期支付。这将极大改善公司短期现金流动性，同时使公司获得自主权，提前灵活地偿还债务而无需发生额外成本。在公司首次提请该批次优先票据重组计划的次日，即2020年12月24日，市场即以5.256pt的涨幅表达了对这一计划的良好预期和信心，该优先票据（GCLNE 7.1 01/30/21）的交易报价达到72.800美元，截止1月29日，这一价格定格在74.115美元，收益率533.17％。

这一重组计划的提出，一方面体现协鑫新能源以友好协议安排方式完成债务延期，依计划主动应对财务风险，也体现出协鑫新能源对社会、债权人与股东的负责态度。同时，也是协鑫新能源降负债及轻资产转型战略框架的重要一步。

协鑫新能源于2018年确定“调结构、降负债、保障现金流”为首要目标，并通过电站资产出售及与国企央企等战略投资者加强合作持续落实。据统计，截止2020年底，协鑫新能源已进行的光伏电站出售交易，累计规模达到3.5GW，有效降低负债约198亿元，公司亦已公布2021年超“2GW”的光伏电站出售计划。

2020年下半年以来，随着中国“30·60”双碳?标的提出，能源转型、能源结构优化加速落实，光伏等新能源在“十四五”规划期间将迎来较大的增长空间。协鑫新能源加速电站资产出售及与战略投资者的合作，将轻资产转型推向冲刺跑道，与国企、央企等战略投资者强强联合，优势互补，探索光伏电站合作开发等新模式，把握行业新的发展机遇。

协鑫新能源表示，为顺利完成这一战略转型的冲刺，公司将通过后续的经营以及资产出售计划，顺利地降低负债，逐步缓解境内以及境外美元债到期偿付的压力，解决整体债务的问题。公司计划于随后三年继续出售绝大部分光伏电站，将出售所得回款用于偿还债务，同时，补贴收回也将用于偿还债务。据悉，目前协鑫新能源被拖欠的光伏补贴约为92亿人民币，公司预期在随后三年内逐步收回拖欠的补贴，而随着企业进入国补目录的光伏电站增加，这一数字还会上升。

而在降负债目标取得较大进展后，协鑫新能源的光伏开发及电力运营优势将会凸显，得益于协鑫集团光伏全产业链布局，尤其近期保利协鑫在颗粒硅、钙钛矿等一系列技术上获得突破，也为公司“轻装上阵”后的新模式发展奠定了较为坚实的基础。（完）