尾气消除龙头奥福环保：打破美日垄断，无惧周期波动

在瓷器制造领域，中国人领先欧洲人一千多年，精美的中国陶瓷驰名世界。陶瓷的英文名是＂china＂，既有中国的意思，又有陶瓷的意思，清楚地表明中国就是＂陶瓷的故乡＂。

然而，在汽车尾气消除的关键部件“蜂窝陶瓷载体”领域，美国康宁（NYSE：GLW）和日本NGK（东京证券交易所上市公司：5333）以绝对优势几乎垄断了中国市场，市占率合计达到90％。这犹如华夏发明的火药，被列强用来敲开国门。

经过三十余年的科研和生产实践摸索，以奥福环（688021）、宜兴化机、王子制陶等为代表的国内蜂窝陶瓷厂商才取得技术突破。其中，奥福环保以42个可匹配车型数量，仅次于NGK的171个和康宁的79个，位列我国第三且远高于第四名，成为国内蜂窝陶瓷龙头。

已经是国内龙头的奥福环保，未来能否在技术上挑战康宁和NGK？未来是否可以夺回国内市场份额，乃至抢占海外市场？

填补中国尾气净化空白

奥福环保成立以来，专注于蜂窝陶瓷技术的研发和应用。其最初产品是节能蓄热体，一种蜂窝陶瓷产品，为大型化工等企业进化废气装置的核心部件，具有良好的蓄热功能和耐高温性能，可充分利用废气热能并作为燃烧部位，减少燃料使用量。

奥福环保凭借在蜂窝陶瓷领域累积的多年经验，看中了国五排放标准对汽车尾气治理强制需求，切入了燃油车蜂窝陶瓷载体领域。

目前，奥福环保一共可以生产4种柴油车载体和2种汽油车载体，分别为DOC、SCR、DPF、ASC和TWC、GPF。

奥福环保进入汽车载体领域后，发展迅速，营收从2016年不到1亿，到2019年预计2．68亿，业绩增幅168％。跨越式成长不仅是因为切入汽车领域，更是在于切入了柴油车载体领域。

根据生态环境部公布的《中国机动车环境管理年报（2018）》，中国大气污染主要来源于机动车排放，尤其柴油车尾气和工业废气排放，柴油车氮氧化物（NOx）和颗粒物（PM）排放量分别占汽车排放量68．30％、99．00％以上，而重型柴油货车氮氧化物（NOx）和颗粒物（PM）排放量，分别占柴油车排放量比重高达67．22％和59．84％。

因此，当年奥福环保选择了市场空间更大的柴油车载体领域。然而，柴油车载体的制造难度比汽油车大得多，根本原因在于柴油车载体相对汽油车尺寸更大。

具体体现在生产的各个阶段：模具制造时，由于尺寸大，开孔数量明显增加，因此，模具开孔和线切割控制难度大幅提升；成形时，尺寸大易导致力度分布不均的现象，因此，各孔道挤出速度无法一致；烧成工艺时，由于载体体积大、孔数多，容易引起受热不均，导致最终成品不够均匀。

最终，奥福环保成功研制出柴油车载体，还打破了多年来国外厂商对大尺寸蜂窝陶瓷载体制造技术的垄断。并且，在柴油车用量最多的蜂窝陶瓷载体SCR上，奥福环保市占率逐年上升，2016年至2018年，分别为3．50％、8．06％、9．49％。

在技术难度更大的大尺寸（直径≥266．7mm）SCR载体数上，奥福环保有着更高的市占率，从2016年至2018年，由10．13％提高至16．85％。

当国内市场发展稳定，奥福环保决定向国外市场进发：2018年，其开始向北美批量出口超大体积高性能DPF产品，产品各项指标达到了美国EPA2010排放标准，也为奥福环保在国六排放标准下顺利实施，打下坚实国产化基础。

当汽车载体市场一片欣欣向荣时，奥福环保却再次增加了初始产品节能蓄热体的投入，而这次的目标是：以节能蓄热体为核心的VOCs（挥发性有机物）废气处理设备。

无论出于新能源汽车的潜在威胁，还是对业务的扩张，奥福环保这次押宝都取得了胜利。

奥福环保虽然在VOCs废气治理行业起步较晚，但凭借自身过硬的技术水平、优质的售后服务，以及对不同行业客户VOCs废气排放情况的深入了解，得到了客户和行业的广泛认可。

不仅体现在营收上：2016年至2018年，奥福环保VOCs营收从860万增至5682万，年均复合增幅257％；而且因为技术过硬，奥福环保被老牌VOCs厂商海湾环保选为分包公司一起承担项目。