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高温范围扩大,库存有望去化

来源:新能源网
时间:2020-07-27 11:16:42
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高温范围扩大,库存有望去化港口煤价继续下跌。截至7月23日,秦皇岛港动力末煤(Q5500)山西产平仓价570元/吨,环比减少2.56%。动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含

港口煤价继续下跌。截至7月23日,秦皇岛港动力末煤(Q5500)山西产平仓价570元/吨,环比减少2.56%。动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税) 575.0元/吨,环比下降2.04%。产地方面,截至7月17日,陕西榆林动力块煤(Q6000)坑口价430.0元/吨,环比持平;大同南郊粘煤坑口价(含税)(Q5500)410.0元/吨,环比增加0.99 %。国际煤价,纽卡斯尔港动力煤现货价51.76美元/吨,较上周下降0.82美元/吨,环比下降1.56%。截至7月23日,动力煤期货合约为546.6元/吨,期货贴水24.4元/吨。

港口和电厂煤炭库存小幅增加。本周国内重要港口(秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港)库存小幅增加,周内库存水平均值1089.35万吨,较上周的1054.87万吨增加34.48万吨,环比增加3.27%。

焦炭焦煤板块:焦炭方面,截止7月22日,山西吕梁准一级焦价格报1620元/吨,较上月同期价格下调100元/吨。河北唐山准一级焦价格报1820元/吨,较上月同期下调100元/吨。山东日照二级焦价格1800元/吨,较上月同期价格下调100元/吨。焦煤方面,截至7月22日, CCI山西低硫指数1295元/吨,周环比下跌3元/吨,月环比上涨15元/吨;CCI山西高硫指数1005元/吨,周环比上涨9元/吨;灵石肥煤指数报920元/吨,周环比持平,月环比下跌10元/吨;CCI临汾蒲县1/3焦煤指数1020元/吨,周环比持平,月环比下跌10元/吨。

分析认为,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期,基本面、政策面、公司面共振,严重低估的煤炭板块将走出一轮系统性估值修复行情。

产地方面,产地生产维持正常,供应平稳。全国统调电厂库存不断攀升,目前已接近1.42亿吨,达到历史同期最高水平,电厂库存充裕,补库需求受高库存抑制明显,同时在发运倒挂以及港口市场弱势运行下,站台及贸易商采购积极性降低,预计产地需求支撑不足,煤价继续弱势运行。

港口方面,进入大暑,南方地区将进入高温阶段,民用电需求将有明显增加,电厂耗煤量将不断攀升。部分下游刚性补库需求将有增加,在高日耗预期,进口限制严格以及货源结构性问题仍存下,港口后市预期偏好,但下游库存高位,煤价上涨动力偏弱,预计短期煤价企稳。

中长期看,供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声,煤炭生产严格要求合法合规的限制,供给缺乏弹性,随着雨季的结束和经济逐步恢复,需求有望继续提升,展望下半年乃至明年煤炭供需形势更为趋紧。