疫情冲击，繁荣多年的美国页岩油行业要凉

新冠肺炎疫情可能对美国页岩油产业造成持续多年的冲击。除了产量锐减、大批公司倒闭外，存活下来的公司也将更小更弱，无法像过去那样扩张。

页岩油公司主导了美国石油产业的“文艺复兴”，后者产量在过去10年里翻倍、超过俄罗斯与沙特，美国也一跃成为能源政治与国际石油市场上的竞争者。今年年初，美国页岩油日产量最高时达到1300万桶。

然而新冠疫情的暴发导致全球需求锐减，页岩油公司为了减少损失大量关闭油井。油田服务公司贝克休斯（BakerHughes）统计，自三月中旬以来，全美几乎三分之二的石油钻井平台闲置，运作中的钻井数量是2009年7月以来最低。

美国能源部的数据显示，截至5月中旬，美国的产油量已跌至每日1150万桶。有预测认为实际值更低。能源部现在预测，明年年初的产量将在每日1080万桶左右，低于今年1月预测的1350万桶。

页岩油井建成初期可以开采大量油气，但产能很快就会失去后劲。咨询公司伍德麦肯兹指出，如果不投资开发新油井，很多页岩油公司一年的产能将减少30%到50%。

如今，越来越多的相关企业总裁与专家认为，他们可能要等到许多年之后才能重回日产量1300万桶的峰值。除了大批公司倒闭外，存活下来的企业将更小更弱，无法像过去那样大举扩张。

红线：美国石油钻井数季度变化率，黄线：石油天然气投资季度变化率

美国市值最高的15家页岩油公司，今年平均削减了48%的开采预算。科文公司注意到，美国46%的独立页岩生产商，今年规划的资本投资总额达380亿美元，为2004年以来最低。

总部位于休斯顿的EOG能源公司，今年资本预算削减了46%。公司总裁比尔・托马斯认为，对美国页岩油公司增长的投资将“显著减少”，且未来好年内都无法恢复之前的产能。

而由于华尔街的投资者早就对该行业失去热情，这些公司也难以获得融资。

根据Evercore投资公司的统计，过去10年美国大型公共生产商共向石油开采领域投资1.18万亿美元，绝大部分投给了页岩油。但实际收回的仅有8190亿美元。投资者现在越来越倾向于注重对股东的分红，而不考虑公司成长。

2019年，美国生产商从债务与股东权益中募集到230亿美元，不到2016年（约570亿美元）的一半。如怀汀石油、UltraPetroleum等页岩油公司已经申请破产，OasisPetroleum与切萨皮克能源公司也考虑申请破产。

惠誉国际估计，2020年美国高产的石油开采与生产公司违约率可能达到25%，是自2017年3月以来最高。

而就算国际油价近期回升至33美元以上，仍不足以确保大部分新矿井能够盈利。

页岩油企业StewardEnergyII公司总裁兰斯・泰勒表示，“他们在油价50美元的环境里就有麻烦了。30美元不解决任何问题。”