昔日多晶设备龙头巨额亏损 库存产品估值已跌破成本3488.60万

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2月27日，昔日光伏设备巨头精功科技连发两条公告，一条是2019年业绩快报，净利润亏损1.09亿，另一条则是2019年度计提资产减值准备的公告，共计入6399.32万元。

所谓计提资产减值，是从谨慎的角度来看，评估可能的损失，并且把可能的损失计算出来，然后当作损失处理。通常情况下包括卖不出去的存货、突然贬值的原材料、收不回来的欠款等，根据精功科技的公告，公司计提资产减值中相对最大一笔减持为存货资产，计提减值3488.60万元。

存货资产贬值的意思是生产出来的产品可变现的价值已经低于产品生产成本的部分。何以昔日设备巨头生产出来的产品，连保值储存都做不到了？公司解释称，公司存货跌价的主要原因是受到了工艺落后淘汰、重要客户破产清算等因素的影响。

众所周知，2019第一个关键词就是扩产，仅隆基、中环、晶科、爱旭等大厂便已累计扩产超过200GW各类产品，光伏设备企业中的后起之秀如迈为股份、捷佳伟创等，手中大概率握有数以十亿记的订单在排队生产，然而因为单晶革命的关系，19年光伏扩产大多都是围绕着单晶进行。

据了解，精功科技主打产品为多晶铸锭炉，是这一细分领域的绝对龙头企业，生产规模和市占率曾多年保持全国第一，还是国际上唯一能同时生产从铸锭到切片的多晶铸锭炉、剖锭机、多线切割机这三大核心设备的企业。

据了解，多晶电池产品自2003年开始广泛商业化应用，但在2015年开始，随着金刚线切割技术的突破，单晶电池成本大幅度降低，加上单晶产品效率跟高，压缩了多晶产品的成本优势，至2018年起，单晶产品已经开始逐步替代多晶产品，预计到2020年，单晶产品将挤压多晶产品九成以上的市场。

换言之，公司的主打产品多晶铸锭炉，已经不再能很好的适应市场变化，处于被淘汰的边缘了。

这也解释了精功科技年报简报中的巨额亏损。

精工科技年报简报如下：

报告期内，精功科技实现营业总收入8.78亿，较2018年度下降12.54%，亏损1.08亿，同比下降-1995.12%。产品销售明显萎缩，且毛利率明显下降、销售成本明显升高。

不止精功科技，2020年大多数的多晶产品企业日子恐怕不会太好过，设备企业要转型必然需要大量的研发投入与时间，产品企业也必须进行产品的升级改造，然而目前主流的单晶PERC产线3-4亿的GW成本，着实让大多数中小企业望而却步，这部分市场份额必然被扩产忙的头部企业所抢占，光伏行业的洗牌，也必然如狂风暴雨一般凶猛而来。