中国焦煤焦炭进口双增

2019年，尽管国内焦煤和焦炭产量均有增长，但受内外价差拉大和市场需求推动，中国进口焦煤和焦炭呈增势。

中国进口炼焦烟煤总量自2017年以来呈逐月上升态势。今年下半年以来，市场上有关进口煤平控政策收紧的讨论渐多。6月份海关总署发文表示将进一步加强对进口煤的管理，随后，部分港口开始限制进口煤报关并延长通关时长。

但从实际进口数据看，今年9月单月，中国进口炼焦烟煤达906万吨，创3年来新高。1-10月，中国进口炼焦煤6678.46万吨，同比增长17.4%，进口量已超2018年全年水平(6489.93万吨)。

行业分析师分析认为，国内外价差拉大凸显了进口焦煤的价格优势，导致进口放量。2019年，进口焦煤价格震荡下跌，尤其是9月份价格暴跌进一步拉大了国内外价差，进口焦煤优势凸显。截至11月20日，澳大利亚一线主焦CFR(成本加运费)价格为146美元/吨，折合港口含税人民币价格在1200元/吨左右，而国内安泽低硫主焦出厂价为1400元/吨，到港价格1568元/吨，与澳煤价差高达368元/吨。澳大利亚一线主焦煤价格相与年初相比已累计下跌52.5美元/吨，二线主焦煤价格累计下跌60美元/吨。

澳煤价格的大幅下跌对国产煤造成较大冲击，且国内外需求总体偏弱，进口焦煤市场成交低迷，报价继续下滑。未来一段时间，澳大利亚主焦煤优势将进一步显现。同时，蒙古国煤炭由于通关原因价格相对平稳，随着国产煤价格的大幅下跌，蒙古国煤炭价格优势相对偏弱。

在焦炭方面，今年中国焦炭进口增量更为明显。据海关统计，1-10月中国焦炭进口量为32.44万吨，而去年同期进口量为5.65万吨，主要进口国为日本、蒙古国和澳大利亚。

行业分析师分析表示，全球宏观经济不景气致使国际煤价下跌，对于部分东南沿海钢厂来说，进口焦炭的性价比更高，部分钢厂尝试部分进口焦炭替代国产焦炭，导致进口量增加。后期受国际煤价进一步下跌等因素影响，焦炭进口量也将随之增加。

与进口形成鲜明对比的是，中国焦炭出口量同比下滑明显。因国际钢材产量下降降低了对焦炭的需求，且中国焦炭价格并不具备价格优势，国际市场需求难有支撑。据海关统计，1-10月中国焦炭进口量为543.72万吨，同比下降30%。全球经济不振也将使2020年中国焦炭出口面临较大压力。

展望2020年，行业分析师认为，炼焦煤价格中枢或将继续下移。一方面，2020年焦煤长协价格恐有下调风险，市场煤价格底部支撑减弱;另一方面，2019年需求不及预期，大环境间接影响市场需求，焦价带动煤价低位回落，明年低位价格或延续，需求依旧难有起色。

焦炭供应端产能总体将继续保持增势，但投产、关停时间差将是焦炭价格震荡的主要支撑之一，焦炭出口或继续下滑，如果价格合适，进口焦炭量将继续增加。综合来看，2020年焦炭价格中枢或呈下移趋势。