年终岁末，港口煤价走势如何?

本期看点

自上周五以来，北方港口动力煤市场开始显现出疲软态势，煤价开始由稳转跌，并持续小幅下探。对此，部分港口贸易商不禁再次心慌了起来，多次向今日智库询问，年末港口煤炭价格是否会再度上演之前那般“下跌潮”?

今日智库观察到，截至目前北方港口5500大卡动力煤价格较同期已经下跌了70元/吨左右。今年以来，煤价中枢的持续下行，令不少贸易商纷纷黯然离场，年终岁末港口动力煤市场又显扑朔迷离，下一步煤价走势究竟如何?

今日智库认为，尽管连日来北方港口煤炭市场出现走弱迹象，但煤价并不存在持续下跌的条件，同样也不存在大幅上涨的基础。主要有以下四个方面的原因。

一是就当前港口市场而言，受上周全国煤炭交易会召开影响，市场各方都在观望是否出台新的价格政策，下游终端电厂放缓采购需求，贸易商报价多以稳价为主，市场僵持局面随之形成，加之近日来港口中低卡优质煤源询货热度的降低，导致港口煤价出现小幅回调。

二是从当前坑口市场来看，受港口需求持续不振影响，主产地发运倒挂现象依旧存在，今日智库了解到山西晋北地区多地站台已经停止了发运，加之受到安全大检查影响，多矿处于停产状态。而且陕西榆林地区各大矿多已完成年终任务，出现减产迹象。由此来看，产地市场对港口煤价仍存在有力支撑。

三是近期沿海电厂库存消耗节奏有所加快。上周受全国多地受寒冷空气影响，沿海电厂日耗持续向上攀升，库存持续向下消耗，截至目前沿海六大电厂库存达1790万吨，同比回落了近100万吨，日耗达76万吨，同比上涨了近10万吨，可用天数降至22天，同比回落了5天，随着后期气温的降低，预计电厂仍有一定的补库需求。

四是进口煤有望在明年1月份再度全面开启。今日智库获悉，虽然当前全国大部分地区沿海港口已对进口煤多有限制，但有少数电厂已经提前预定了明年1月份的进口煤采购量。毫无疑问，届时进口煤的再度涌入，必将对国内煤价形成一定压制。

综上分析，临近年底，北方港口动力煤价格既不会像部分贸易商担心的那样出现大幅下跌，也不会大幅上涨，而将呈现出小幅震荡趋势偏稳运行。