国家电网南方电网严控投资 或面临盈利模式转型压力

中国两大电网企业都在严控投资。

界面新闻获悉，国家电网有限公司(下称国家电网)日前内部下发了《关于进一步严格控制电网投资的通知》(下称“826号文”)，要求各部门各单位以产出定投入，严控电网投资规模并加强投资管理，同时明确亏损单位不再新増投资。

“826号”文提出，严禁擅自扩大投资界面和超标准建设、超过核价投资规模和范围安排投资，以及严禁过度追求高可靠性的“锦上添花”项目。

此外，不得在投资计划外安排输变电资产租赁，不得以投资、租赁或合同能源管理等方式开展电网侧化学储能设施建设，以及不再安排抽水蓄能新开工项目等。

据《南方电网报》报道称，中国南方电网有限责任公司(下称南方电网)印发的《优化投资和成本管控措施(2019年版)》也指出，要强化电网投资全过程管控及投入产出机制建设，非管制业务要聚焦战略转型方向优化布局。

为何两大电网都在严控投资?

按照国家电网、南方电网的说法，是在落实中央关于国企改革、“过紧日子”的决策部署，且适应输配电价改革和降价预期，需要主动严控电网投资和成本。

国家电网还指出，因电网业务收益率大幅下降，首轮监管期多轮次下调输配电价，政策性投资任务持续增加，各级企业亏损面持续扩大，投资能力不断降低，其经营发展面临前所未有的挑战。

杭州数元信息科技有限公司副总经理俞庆表示，“826号文”是国家电网整体发展战略转型的标志。

中信证券(22.380, 0.08, 0.36%)研报认为，“826文件”的内核，仍是降电价大背景下，电网公司面临盈利模式的转型压力：短期看是着力于经营效率;长期看仍将转向以增值服务为内核的商业模式。因此，预计电网投资结构性转移将加速推进。

“在面对降价压力的同时，电网企业也面临终端客户和终端电量的流失。” 俞庆称，一是售电企业从电网企业挖走大批高价值客户，二是新能源企业通过“自发自用”的方式，使得电网企业电量流失，三是增量配网企业的竞争。

“就中长期战略而言，这种最优质客户和电量的流失，对电网公司来说，影响非常重大。”他说。

11月，国家电网计划发行大额短期融资券，募集资金50亿元，为补充营运资金需求。原因是“十三五”期间，其固定资产投资超过2万亿元，需要一定的配套营运资金。

2016-2018年，国家电网不断加大电网建设力度，导致其投资性现金净流量连续为负，分别为-3569.37亿元、-4269.9亿元和-3521.43亿元。截至目前，国家电网总负债已达2.3万亿元。

与此同时，国家电网的经营性业务利润也在缩水。该公司2016-2018年利润总额分别为903.77亿元、910.24亿元和780.14亿元，逐年下滑。

降低电网环节收费和输配电价格，进而降低企业用电成本，是近年来国家重点推进的工作之一。

国家电网指出，社会对降低电价存在普遍预期，依靠电量高速增长、支撑大规模投资的电网发展方式将难以为继。

国家电网曾表示，去年落实国家降价、清费、减税等减负措施，共减轻相关用户电费负担915亿元，其中一般工商业减负792亿元，降幅12.4%，超额完成“一般工商业电价平均降低10%”的目标。

2002年开始的电力体制改革中，原国家电力公司被拆分，其中电网资产重组为国家电网与南方电网。

国家电网经营区域覆盖26个省(自治区、直辖市)，覆盖中国国土面积的88%以上，供电服务人口超过11亿人。

南方电网经营区域覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区，并与香港、澳门地区以及东南亚国家的电网相联，供电人口约2.54亿人。