进口煤限制措施或成市场转好唯一救命稻草

进入11月份，尽管天气降温，北方地区进入取暖用煤旺季，煤炭需求增加;但我国南方地区气候适宜，民用电负荷不高，沿海六大电厂日耗保持在58-62万吨的中位水平。下游用户拉运积极性不高，环渤港口下锚船舶稀少，煤炭发运增量有限。尽管从11月7日开始，港口市场煤价格企稳止跌，并随后出现1-2元/吨的小幅反弹;但受下游库存高位、煤炭需求低迷等因素影响，煤价上涨乏力。

据最新消息，江苏电厂通知，江阴、镇江、张家港等地停止进口煤靠泊。另外目前京唐港场地紧张，其进口煤通关及卸港难度加大;汕头海关接海关总署通知，今日起暂停异地报关，后续只允许本地一体化报关。近日，海关总署通知全国停止异地报关，上海、海南、福建、江苏、江西等地海关禁止异地报关。

回顾大秦线检修结束后，本来以为沿海煤市能出现供需双高;但事与愿违，沿海电厂负荷偏低，耗煤量保持中低位徘徊;与此同时，进口煤大量涌入，给本来需求增量就不明显的国内煤市带来很大的下行压力。在高库存、低耗煤的情况下，电厂对国内煤炭保持消极采购，压低还盘价格，环渤海港口到港船舶稀少，市场煤价格出现持续阴跌，发热量5500大卡市场动力煤实际交易价格一直跌至550元/吨才企稳。综合分析，正是由于进口煤的大量涌入，才加重了市场供大于求压力。从占比上分析，三季度，我国沿海地区进口煤占海上煤炭调入量的29.4%，而上半年这个比例只有24.2%。若今年后一个半月时间里，我国进口煤政策确定性收紧，甚至一刀切;那么，沿海地区的原计划采购进口煤的客户，将改为拉运与长协煤价格差不多的市场煤，国内市场将有所转好。

受进口煤限制消息的影响，港口情绪略有好转，上游报价出现坚挺，客户询货增多;但受下游存煤过高、补库积极性偏弱影响，用户继续还盘压价，实际成交情况一般。随着冷空气的降临，我国大江南北天气转冷，用电负荷将进一步提高;预计本月底，沿海电厂耗煤将增加至65万吨左右。年终岁末，随着冬储进程加快，煤炭消耗加剧;加之进口煤收紧，后续对国内煤炭的采购数量将有所增加，沿海煤炭市场将一改前几个月的低迷走势，变得活跃起来。

12月份，我国沿海煤炭市场将出现供需两旺，助推港口市场煤价格保持稳中有升;但受下游库存高位，以及高耗能企业错峰生产等因素影响，下游采购增量有限，煤价波动不大，预计煤价保持在550-570元/吨之间徘徊，超过570元/吨的可能性不大。