前三季度煤价下跌 行业景气度有所下降

周一沪深两市涨跌不一，沪指低开，三大股指震荡走低。盘面上，创业板重组概念板块表现强势。午后，两市震荡走低，创指一度跌逾1%，沪指翻红。周二沪深两市高开，沪指窄幅震荡，创指涨逾1%。午后，两市震荡回暖，网络安全板块回暖，区块链板块异动拉升，科技蓝筹股全线走高。周三沪深两市震荡走弱，三大股指表现较为颓势。午后，两市再度走弱，创指一度跌逾1%。周四沪深两市冲高回落。天然气、环保工程板块表现活跃。午后，两市触底回升，区块链概念、中船系等板块异动拉升，燃气水务板块尾盘继续拉升。周五沪深两市双双低开，随后开始震荡走强。午后，三大股指震荡走高，创指涨逾1%。总体上，个股涨多跌少，市场氛围开始好转，多头开始活跃。截至收盘，沪指报2954.93点;深成指报9660.44点;创指报1675.34点。

中国能源网能源综合指数本周收于1025.95点。其中，油气指数收于843.64点，指数微涨;煤炭指数收于865.27点，指数持平;电力指数收于1296.32点，指数持平;新能源指数收于1554.45点，指数微涨。

本周油气指数微涨。10月19日，非常规天然气产业发展研讨会召开。来自中国能源领域的多位专家认为，中国天然气发展进入提速期，对推动能源革命具有较大意义。从供需两端判断，我国能源气化过程有望提速。1)供给端：中俄东线天然气管道工程北段工程实现全线贯通，并与哈沈、秦沈等在役天然气管网互联互通。2)需求端：中国正积极推进由煤炭向天然气及可再生能源的能源结构转型。关注万讯自控、新天科技、迪森股份。

煤炭指数本周持平。2019年至今煤价震荡下行，行业景气度有所下降。2019年前三季度，动力煤市场价同比下跌11%，跌幅与上半年同比跌幅一样。前三季度年度长协煤与去年同期一样，跌幅小于上半年同比0.9%的跌幅。据统计局数据，今年前8个月，煤炭开采和洗选行业营业收入同比增长2.7%，增速呈缓慢下降趋势;营业利润和利润总额同比减少4.3%，连续7个月负增长。今年总体行业变现差于去年，主要与煤价下跌有关，随着煤价震荡下行，总体行业景气度显示有所下降。

电力指数本周持平。中国核电10月16日公告，漳州核电1号机组已于10月16日浇筑核岛第一罐混凝土，正式开工建设。该机组采用我国自主知识产权的三代百万千瓦级“华龙一号”核电技术，满足全球最新核安全标准。核电产业链有望受益于核电新项目开工重启。申港证券曹旭特指出，预计2019-2021年每年将有6-8台机组开工，年新增市场空间超过1200亿。相关公司包括东方电气、江苏神通。

新能源指数本周微涨。32家光伏企业发布前三季度业绩预告，15家公司净利润预增，5家公司陷入亏损，3家企业或实现扭亏为盈。从预告净利润下限来看，15家光伏企业预计前三季度实现净利润超1亿元，其中，包括通威、易成新能、东方日升、先导智能、阳光电源在内的5家企业净利润超过5亿元。从净利润增长率方面来看，隆基、东方日升、嘉寓股份、茂硕电源、锦富技术、中航三鑫6家企业预计前三季度实现净利润同比增长超过100%。