港口煤价持续下跌 570元/吨是底线?

国庆节过后，受大秦线恢复运输，上游煤炭发运增加等因素影响，到港煤车有所增加;而此时，南方用户大量拉运进口煤炭，库存得到补充，拉运北方港口煤炭积极性下降。造成环渤海港口到港拉煤船舶减少，空泊现象增加，港口库存持续走高;与此同时，港口市场煤价格一跌再跌。截止目前，港口煤价已经持续下跌了两周，累计下跌了12元/吨。笔者预计，此轮煤价跌至570元/吨后，会止跌企稳;并有望于下月出现小幅上涨。原因如下：

1.受发运成本支撑，煤价继续大跌的可能性不大。

上游发煤矿站发运成本较高，在港口煤价下跌的情况下，发运户亏损经营;受发运成本支撑，继续降价促销的可能性不大。很多贸易商将积压在港口的煤炭清理完毕后，不再继续大规模发运，港口堆存的市场煤数量减少;这时，一旦需求好转，部分优质煤将出现紧缺，煤价将有望上涨。

2.市场煤价格接近长协煤价格，在一定程度上得到支撑。

目前，环渤海港口发热量5500大卡市场动力煤实际交易价格在574元/吨左右;虽然很多发货人仍按价格指数小幅下浮进行交易，但由于市场煤价格已经跌到同煤、神华等大型煤企销售的月度长协合同单价以下;在这种情况下，港口市场煤很难继续下跌。

3.进口煤价格上涨。

澳大利亚等国进口煤到岸价格出现小幅上扬，与此同时，我国环渤海港口市场煤价格却一直在下跌，两者价格逐渐接近;促使国内煤炭价格优势逐步显现，港口煤价理应逐渐趋稳。

4.临近冬季，下游需求将有所提高。

进入十月下旬，冬季用煤高峰即将到来，部分拉不到进口煤的用户拉运和采购的积极性将有所提高;值得注意的是，国内煤价已经接近谷底，部分用户存在抄底心里，预计从本月底开始，下游用户将展开一小波拉运高峰。

展望11月份煤炭市场形势，下个月，北方将进入取暖用煤季节;而华东地区气温下降，水电减弱，火电负荷也将有所提高，沿海煤炭市场形势将有所转好。但煤炭市场能否出现大家预想的供需双高，以及港口市场煤价格能上涨多少，还要取决于对进口煤的限制政策能否顺利出台，以及电厂日耗增加的数量。