印度煤电部门的风险不断增加—装机容量过剩、水资源短缺和可再生能源增加了燃煤机组的压力

IEEFA发布《印度煤电部门的风险不断增加—装机容量过剩、水资源短缺和可再生能源增加了燃煤机组的压力》

执行摘要

印度的煤电部门正在面临严重的问题。印度电力部长拉吉库马尔辛格（Raj Kumar Singh）去年警告称，该国20％以上的煤电装机财务状况不佳，利息支出超过利润。更糟糕的是，他说，25％的机组“完全无法生存”。

在这份报告中，我们认为这仅仅是印度煤电面临的持续问题的开始。我们看到该行业面临3大风险；这些风险已经显现，但我们相信未来几年它们将进一步加剧。这些风险包括：

1．煤电装机的过度建设。最近10年的前5年中，印度煤电建设出现了“热潮”；尽管本次“热潮”目前已经结束，但是留下了装机容量严重过剩的后遗症。21世纪第一个10年的建设热潮非常明显，事实上，目前印度的煤电装机容量比该国的峰值需求水平高出20％，比平均需求水平高出整整50吉瓦（GW）。

截止2019年3月底印度电力装机容量

印度年度装机容量变化，按来源划分（从2012～2013财年到2018～2019财年）

印度累计煤电装机容量、新增煤电装机容量、峰值电力需求和平均电力需求

印度煤电总装机容量（GW）及电厂负荷因数

2．来自低成本可再生能源与煤电之间的竞争日益激烈，特别是在季风季节。由于可再生能源愈发廉价，在与之的竞争中，煤电在印度能源市场上越来越缺乏竞争力。在季风季节，低成本的可再生能源具有特别的优势。风能和水电可以对煤电发电量骤降的情况进行补充，提供了一个抵消峰值。

印度煤电和可再生能源（水电、风能和太阳能）总发电量（GWh）

印度水电、风能和光伏发电量（GWh）

印度可再生能源装机容量和发电量，按财年划分

2010～2017年光伏年度竞拍价格（卢比／度）

3．水供应下降。印度各地的地下水位正在下降。自2012年以来，全国年降雨总量和季风降雨量均低于正常水平（除2013年外）。这是对煤电生产的一个重大威胁，煤电生产需要大量的水用于蒸汽生产和冷却，而且由于水供应已经导致多个电厂多次发电量下降。

2011～2012财年到2016～17财年间水井的占比

2012～2016年年度总降水量和季风期总降水量

印度水冷热电厂，按水资源压力区域划分

我们的分析表明，这些问题已经在损害印度的煤电的发电量。

我们发现，超建煤电产能留下了2个相关问题。首先，个别煤电厂的利用率下降，削弱了它们的经济竞争力（因为它们必须将成本分摊到年内销售的度电数量上，而度电数量出现下降）。其次，装机容量过剩给整个系统带来了负担，因为即使不需要发电量，发电厂的资本成本仍需承担。

我们还发现，印度规划在2027年前新增275吉瓦的可再生能源装机容量，到2030年将达到500吉瓦，这将全面削弱煤电电力的供应。最近，可再生能源电力招标的价格已经低于国家公用事业公司NTPC的平均电价，NTPC拥有53吉瓦的煤电装机。未来，陆上和海上风电和太阳能的价格预计将继续下降，而煤电的价格或将上涨。经济已经偏向于可再生能源，我们预计随着时间的推移，可再生能源和煤电之间的成本差距将扩大。

最后，我们发现缺水问题迫使61座电厂停产。2013～2017年，造成约17000吉瓦时的发电量（和收入）损失。随着气候变化的影响继续显现，与水有关的问题肯定会恶化，加剧洪涝和干旱的持续时间和严重程度。后者尤其令人关注，因为印度约41吉瓦的热电装机位于受干旱影响的地区，约37吉瓦装机位于“极端干旱”地区。

我们的结论是，这些问题，再加上对气候变化的日益关注和政府解决气候变化的日益雄心勃勃的承诺，或将成为印度煤电部门不可逾越的障碍。