光伏板块暴涨背后

:昨日，A股光伏板块集体暴涨，包括隆基股份、阳光电源、拓日新能、福斯特、福莱特、东方日升等在内的上市公司纷纷涨停。其中，单晶龙头隆基股份在一天的时间里市值增加了近90亿元，总市值直逼千亿。

从上述几家上市公司的主营业务来看，涉及光伏的单晶硅棒、硅片、光伏逆变器、太阳能电池芯片、光伏封装材料EVA胶膜和背板、光伏玻璃、太阳能电池片、太阳能电池组件，几乎涵盖了整个光伏产业链。

在业内人士看来，这一轮光伏板块股票纷纷涨停背后的主要驱动力是2019年下半年光伏需求启动，装机规模开始释放，上游的硅料、硅片、组件价格已然止跌。

中国光伏行业协会方面的数据显示，2019年上半年我国光伏新增装机不足12吉瓦，降幅超50％。但是，光伏行业协会对于下半年也作出预测：下半年光伏市场有望出现爆发式增长，或带来产业链部分环节供应趋紧。

8月21日，或许是这场爆发式增长的序曲。

国内光伏下半年市场或将回归2017年巅峰时刻

7月11日，国家能源局正式公布了2019年光伏发电项目国家补贴竞价结果，国家可再生能源信息管理中心发布了其工作总体情况。竞价结果显示，2019年拟纳入国家竞价补贴范围的项目覆盖22个省份，共3921个项目，总装机容量2278.8642万千瓦，测算年度补贴需求约17亿元。

而对于2019年光伏市场的预判，包括纳入国家补贴竞价范围的项目、户用光伏项目、光伏扶贫项目、平价示范项目、领跑基地项目、特高压配套外送和示范类项目等，2019年光伏发电项目建设规模在5000万千瓦（50GW）左右，预计年内可建成并网的装机容量在4000~4500万千瓦左右。

安信证券指出，国内外需求旺季即将来临。国内竞价政策7月初正式落地，考虑1-2个月启动准备期，国内需求将在9月份大规模启动。

再以户用光伏为例。5月28日，国家能源局下发《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，其中确定7.5亿元用于户用光伏，折合户用光伏装机350万千瓦。在350万千瓦的指标之中，包含着在政策出台之前的175.28万千瓦并网项目（2018年“531新政”后遗留项目），也就是说剩下的7个月，仅有174.72万千瓦的补贴指标。

根据国家可再生能源信息管理中心梳理统计，6月全国新建纳入国家补贴的并网项目达到47.41万千瓦，7月为48.39万千瓦，两个月时间便并网95.8万千瓦，占剩余指标的54.8%。按照如此速度，再过两个月，9月底今年纳入补贴范围的户用指标将全部用完。

此外，在2018年“531新政”之后，海外市场已然成为国内光伏制造业的主要市场。2019年上半年，我国光伏产品出口额达到106.1亿美元，同比增长31.7%;其中硅片、电池片、组件出口额分别达到9.5亿美元、6.6亿美元和90亿美元，硅片同比下降33.8%，电池片和组件则分别同比增长58.2%和45.1%。

安信证券还指出，考虑到全球市场下半年组件需求超70GW，环比增长超60%。对于国内光伏行业来说，下半年的光伏海外市场也有很大的空间。

光伏供应链产品价格止跌或预涨

随着市场需求逐渐启动，光伏产业链产品价格也在发生着微妙的变化。光伏产品价格追踪机构PV Infolink认为，目前光伏行业的供应链价格已然探底，光伏玻璃酝酿涨价。

具体而言，硅料方面，单、多晶用料的供应维持平衡；硅片方面，考虑目前市况、单晶电池片的价格、单多晶电池片产线切换的因素等，预估单晶硅片的价格将持平或降价；电池片方面，PERC电池片在过去一个半月间大幅降价之后已经接近底部，虽然仍有组件厂要求更低的价格，但由于九月市场需求有望回温，电池厂大多坚守在近期价格水平。

目前单晶PERC电池片报价0.93元/W，已经跌破旧PERC产线的现金成本。随着国内外需求大规模启动，产业链价格将触底反弹。

此外，PV Infolink还指出，鉴于中国国内竞价项目陆续招标，九月整体需求将优于八月，因此本来供应就较紧张的光伏玻璃环节出现上涨意象。

8月初，信义光能公布2019年上半年业绩。对于光伏玻璃的价格变化，广发证券分析认为：光伏玻璃价格自2019年初开始回升，目前趋稳于26.3元/平方米。2019年下半年，我们认为随着需求旺季到来，玻璃价格将继续企稳，并且芜湖1100吨/日生产线复产扩充产能，光伏玻璃板块将迎来量价齐升的局面。

作为光伏玻璃行业的寡头，信义光能的光伏玻璃市占率约为32%，是全球最大的光伏玻璃制造商。8月21日，信义光能连续三日走强，在港股中累计上涨近15%。

而作为光伏玻璃的另一寡头，福莱特市场占有率达到24%，仅次于信义光能，其在香港的上市公司福莱特玻璃8月21日同样大涨8%。

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