需求旺盛旺季将至 光伏产业链曙光再现

根据最新数据显示，2019年7月份光伏组件出口为5．52GW，同比增长58．11％；1－7月累计出口为37．74GW，同比增长81．36％。全球上半年组件需求约44GW，预计下半年将超过70GW，环比增长超60％。

不过，1－7月国内光伏新增装机量为13．5GW，同比下降57％。今年7月，国家能源局正式下发2019年光伏竞价项目指标，给出年内装机指标2019年国内可开发项目合计近50GW，预计新增并网装机量为40－45GW，而8－9月预计新增装机为4－5GW，则四季度国内装机将达21．5－27．5GW，环比将大幅增长。

根据近期公布的7月份户用光伏并网情况来看，截至7月底，纳入2019年补贴户用光伏指标为269．72万千瓦，其中7月份新增48．39万千瓦，剩余指标仅为80．28万千瓦，市场预计9月指标将用完。

从国内市场来看，目前需求已逐步启动，叠加海外市场高景气度，光伏行业将进入确定性的旺季，下半年迎来加速抢装期。

华创证券认为，电池价格方面，单晶料、单晶硅片、玻璃等环节目前供需持续偏紧，PERC电池环节当前价格已经跌破旧PERC产线的现金成本水位，价格将止跌回升。随着四季度国内外需求共振向上，产业链有望迎来量价齐升，单晶硅片双寡头隆基股份和中环股份、电池片及硅料龙头通威股份，光伏逆变器龙头阳光电源、组件厂商东方日升、光伏胶膜龙头福斯特等公司有望有益。

新时代证券认为，下半年光伏增长趋势明确，国内平价、竞价项目由于政策启动较晚，预计9月份国内需求会逐步启动，四季度迎来装机高峰。经历了7月份以来需求的阶段性下行，目前价格已接近底部，产业内对于价格的预期已经不再悲观。9月份国内外需求将陆续启动，光伏产业链价格有望迎来拐点。

与此同时，欧洲夏季假期结束，海外需求9月也将同步启动；目前辅材开工率回暖也验证行业需求拐点出现，福斯特8月胶膜出货6900万平，环比7月增加1000万平，信义光能也表示玻璃几乎没有库存。