全球LNG市场的“供给过剩”隐忧

从整体上看，在全球性环境治理日渐加强和各类新能源短期内难以实现对传统化石能源替代的大背景下，天然气利用在世界能源清洁转型中的主体地位将不断凸显，2018年全球LNG市场蓬勃发展，积极参与LNG市场依然是全球能源行业的趋势。

但从近中期的趋势上看，受需求增速可能放缓以及部分大型LNG供给项目分批投产等因素影响，全球LNG市场存在“供给过剩”的可能，未来发展机遇与挑战并存。

根据伍德麦肯兹公司统计，2018年全球LNG出口总量增至3．26亿吨，较2017年增长9％，增量约2770万吨。国家层面，澳大利亚、俄罗斯和美国是当年LNG供给增长幅度排名前三的国家，增幅分别高达1200万吨、800万吨和770万吨；但马来西亚和阿尔及利亚等国家LNG出口量则出现下降趋势，降幅分别为260万吨和180万吨；卡塔尔、尼日利亚、印度尼西亚、特立尼达和多巴哥和阿曼等国家仍是全球LNG市场供给相对较多的国家，2018年供给与2017年相比基本稳定或略有增长。特别值得一提的是，喀麦隆2018年首次成为LNG出口国，出口总量为70万吨。

2018年全球LNG进口总量约为3．18亿吨，较2017年的2．89亿吨增长约10％，部分国家为防治环境风险而采取的“限煤增气”等措施，是推动全球LNG进口增长最重要的原因。

其中，我国进一步巩固了全球第二大LNG进口国的地位，《打赢蓝天保卫战三年行动计划》等国家层面政策的出台，提升了我国LNG的消费规模，2018年进口总量5410万吨，较2017年增长41％；北方和东部沿海地区LNG进口增长达62％，南方地区LNG进口增长也达到13％；澳大利亚替代卡塔尔成为我国第一大LNG来源国。

韩国政府关停部分超过30年以上的煤炭发电机组等政策，导致该国当年LNG进口大幅增长，全年进口LNG总量4400万吨，较2017年的3760万吨增长约17％。印度2018年LNG进口总量2230万吨，较2017年提高16％，发电领域用气增长则是其LNG进口增长的主要原因。

与其他LNG进口大国不同，日本2018年LNG进口量8320万吨，较2017年出现小幅下降。主要原因是部分核电机组重启降低了该国发电领域天然气消费需求，预计这一趋势未来仍将加剧。

从交易价格的角度看，2018年全球各主要天然气和LNG基准价格整体震荡上涨。其中，作为亚太地区最重要的LNG贸易参考价格，JKM价格全年大幅波动，总体呈现“一波三折”走势，在2月达到11．9美元／百万英热单位的年内高值后，逐渐下跌至6月份的7．8美元／百万英热单位，之后在第三季度后再度攀升至11美元／百万英热单位左右后高位震荡。

而作为欧洲地区最重要的天然气贸易参考价格，NBP价格2018年同样波动较大，其年度高点则出现在9月，接近10美元／百万英热单位，并在第四季度价格保持高位震荡。

此外，受“页岩革命”成功导致国内天然气产量大幅增长等因素影响，美国Henry Hub价格2018年稳定上涨，年度波动区间为2．7－3．5美元／百万英热单位，也部分反映出未来该国LNG出口的巨大潜力。

从接收能力上看，2018年全球共有9个新建LNG接收站投产，合计增加接收能力超过2500万吨／年。从类型上看，土耳其Dor tyol项目、孟加拉Moheshkhali项目和俄罗斯Kaliningrad项目属于浮式LNG接收站，其余项目均为常规LNG接收站。

从规模上看，土耳其Dor tyol项目接收能力高达570万吨／年，是当年建成规模最大的接收站项目；我国的深圳、舟山和天津三大LNG接收站接收能力分别达400万吨／年、300万吨／年和300万吨／年，也规模较大。

此外，2018年全球还有8个LNG接收站项目通过了最终投资决定，包括产能规模为500万吨／年的印度Dhamra接收站，以及我国嘉兴、温州、阳江和江阴四大LNG接收站建设项目等，未来将为全球市场再增加超过1800万吨／年的LNG接收能力。

从液化能力上看，在美国，湾点LNG项目、科珀斯－克里斯蒂LNG项目第1列生产装置和萨宾港项目第5列生产装置等分别于2018年内投产，已将该国在产LNG项目产能提升至3300万吨；在俄罗斯，亚马尔LNG项目第3列生产装置于11月初投产，标志着总产能1650万吨的亚马尔LNG项目整体投入运营，也开启了我国通过北极航道进口天然气的新篇章；在喀麦隆，产能规模为120万吨／年的Golar浮式LNG项目在3月份正式投产，是全球第二座浮式LNG生产平台，已于5月份出口了首船LNG。

此外，估测造价225亿美元的加拿大LNG项目已于10月获得最终投资决定，1400万吨的规划产能将使其成为继亚马尔LNG后全球又一重大LNG新建项目。

从船运市场上看，2018年共有53艘新建成LNG运输船舶交付参与全球LNG贸易市场，创历史新高；全年船运现货市场租金价格波动巨大，年度最低租金出现在4月份，仅为3．5万美元／日，但在11月份的最高租金则高达20万美金／日。