限产预期助推煤炭股飙升 “煤飞色舞”行情再起

　　8月4日，上证指数大涨1.74%，站稳2200点上方。煤炭、有色等权重板块齐齐发力，再度掀起一轮“煤飞色舞”的行情。

　　煤炭上涨有一定内在逻辑，以神华为首的大型煤炭企业决定稳定煤价，且宣布了限产计划，将有助于改善供需关系。煤炭行业分析人士认为，动力煤价格有望企稳反弹。

　　有色方面，沪铜沪铅锌昨天再度大涨，尤其是夜盘涨势凶猛。有色金属周一的强势回归，让人不敢小视此波有色行情。

　　限产预期助推煤炭股飙升

　　昨天上午开盘后不久，安源煤业就上涨10.04%，封涨停板。而截至收盘时，郑州煤电也报于涨停。盘江股份、陕西煤业等个股涨幅超过了5%。

　　上一次的“煤飞色舞”行情出现在今年5月12日，当日煤炭板块整体涨幅达到6.99%，24只煤炭股全线涨停。虽然此次板块整体涨幅远不如前次，但支撑股价上涨的逻辑却更为“靠谱”一些。

　　安迅思煤炭行业分析师邓舜接受记者采访时表示，煤炭股集体发力除了有大盘上涨带动的因素外，更重要的是近期在行业面出现不少改善煤炭供需情况的消息。

　　7月31日，国家发展改革委经济运行调节局会同国家能源局煤炭司、电力司、国家煤矿安监局行管司、中国煤炭工业协会联合召开全国煤炭行业脱困工作会议。会上，上述单位有关负责人就做好严格控制超能力生产、限制不安全生产、化解产能过剩、加强行业自律等有关工作，提出了具体要求。预计未来一段时间，国家层面或出台煤炭行业扶持政策。

　　限产被认为是最能直接改善目前行业现状的措施，近日，煤炭行业老大神华宣布将全年将限产5000万吨、调减销售量6000万吨。另据记者获悉，中煤集团也有相应的限产计划。

　　“如果限产措施能够尽快得到落实，后期煤价有望企稳回升。”邓舜表示。

　　另一方面，神华宣布8月1日上调各卡数动力煤价格，执行固定价格方案，也将有助于动力煤价格企稳。据透露，目前中煤、伊泰等大型煤炭企业也已跟进，也将于8月执行固定价格方案。分析人士认为，即便限产效果有待观察，大型煤炭企业稳价意图明显至少将令动力煤价格在8月份筑底。

　　从成本角度来看，生意社首席分析师刘心田认为，动力煤的当前价格已与2007年10月时相当，即价格回到了7年前水平，与2011年的巅峰价格则已跌去近一半。调整幅度已相当可观，阶段底部已然不远。

　　昨天，动力煤期货主力合约报收于516.8元/吨。目前现货价格在479元/吨左右，与期货价格还有一段距离。煤炭行业分析师认为，现货价格还有一定的上涨空间。

　　流动性改善商品最受益

　　继白天小幅上涨后，昨天夜间，沪市有色金属集体表现非常强劲，其中涨幅最大的沪锌主力合约1410涨幅1.28%。

　　上周有色价格曾普遍小幅回调，周一强势回归，让人不敢小视此波有色行情。这波有色行情上涨逻辑是国际资本流入金属，以及沪港通、微刺激带来流动性改善。上周五，美股大跌，市场预期美国加息时间或由明年三季度提前至一季度，导致资金流出。分析人士认为，美股连续大涨之后，估值已是历史高位，相比之下商品价格仍处低位，通胀预期下，国际资金会由债市股市进一步流入商品市场。

　　7月国内资金流入商品市场也非常明显。中国期货业协会8月1日发布的数据显示，资金大幅流向有色品种，其中铅锌铝成交量获得最佳涨幅。

　　具体来看，7月沪铅成交量31.78万手，同比增长7712.64%，环比增长1130.47%；沪锌成交量789. 96万手，同比增长759.42%，环比增长444.98%；铝成交量202.41万手，同比增长820.63%，环比增长37.14%。

　　资金大量流入为锌铝铅持续活跃提供了源动力。7月，率先拉升的沪锌带动了沪铝和沪铅的上涨，继而引爆了铜、贵金属价格全面上涨。