供需两旺助焦炭期货创年内新高

5月份以来国内焦炭价格快速上涨，国内焦炭期货价格创阶段新高，5月25日焦炭主力合约盘中最高触及2362元/吨，月内最大涨幅接近15％，收盘价再创年内新高。现货焦炭跟随上涨，据百川资讯数据，5月24日国内焦炭报价2035元/吨，较前一日上涨1.34％，月内累计涨幅达13.56％。

此外，5月24日统计局消息，据对24个省（区、市）流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2019年5月中旬与5月上旬相比，13种产品价格上涨，29种下降，8种持平。其中，焦炭（二级冶金焦）涨幅较大，环比上涨4.7％。

对此，川财证券表示，焦炭供需好转，关注港口焦炭库存释放情况。焦炭方面，在焦炭第二轮提涨落实后，山西部分焦企发起了第三轮提涨，幅度为50元-100元/吨。当前焦炭基本面位置偏紧趋势，需求端，当前钢厂维持高开工率继续上升，钢厂焦炭消耗量增加，厂内库存有所下降，补库意愿较为积极；供给端，近期中央环保督察组下达文件，对山西、陕西、江苏等地派专人检查督促整改，焦炭供给端存在收紧预期，但就当前情况来看，督查对焦炭生产影响仍相对较小，据汾渭能源数据，近期样本焦企开工率仅环比微降0.2％，督查的后续影响将持续跟踪。整体来看，焦炭供需趋紧，短期内焦炭价格仍将维持强势。但需注意到当前港口焦炭库存仍相对较高，且多为前期高价资源，后续焦炭价格上行将促使港口库存进入市场，此举或将促使焦炭价格高位波动，建议持续关注港口焦炭库存释放情况。

国泰君安证券则表示，焦炭提价落实顺畅，继续涨价空间有限。截至2019年5月17日京唐港山西主焦煤库提价1770元/吨，较上周持平；三港焦煤库存合计399万吨（+6.40％）。一级冶金焦平仓价2220元/吨（+0.23％），110家样本钢厂焦炭库存444.48万吨；200万吨以上焦企开工率83.41％（-0.20个百分点）。焦炭库存持续下行，环保有望趋严，提价落实顺利，但预计后续继续上行空间有限；焦煤紧供给状态依然难改，涨价受港口高库存制约。

事实上，焦炭领域上市公司业绩持续改善。《证券日报》记者根据数据统计发现，在30家焦炭领域上市公司中，有20家公司2018年全年归属母公司股东的净利润实现同比增长，占比近七成。其中，山西焦化、云煤能源、ST安泰、国际实业、开滦股份和宝泰隆等公司2018年全年归属母公司股东的净利润均实现同比翻番。另外，上述公司中，有20家公司2019年一季报归属母公司股东的净利润实现同比增长，占比近七成。

进一统计发现，2018年年报及2019年一季报归属母公司股东的净利润实现双增长的公司共有14家，彰显出具有较强的成长性。

在业绩+涨价的推动下，近期机构对焦炭板块成份股的关注度逐渐上升。