清洁电力替代作用明显 动力煤市场疲软运行

近日，沿海六大电厂日耗持续维持在60万吨左右，截止5月22日，六大电厂日均耗煤量59.5万吨，较上周同期减少0.4万吨，较去年同期减少17.1万吨；煤炭库存1578.6吨，较上周同期减少34万吨，较去年同期增加304.3万吨；可用天数26.5天，较上周同期减少0.4天，较去年同期增加9.9天。

从需求侧来看，电厂对煤炭的采购积极性偏弱，加之水泥、化工等非电用煤也比较乏力，整个下游需求维持疲软局面。港口方面，据中国煤炭资源网了解，因封航影响装卸效率，北方港口煤炭库存上涨，新增询货减少，上游报价略有松动，下游接受程度有限，供需方心态分歧，成交活跃度偏低。中国煤炭资源网最新一期的CCI动力煤价格显示，5月21日CCI5500动力煤价格报617元/吨，较前一期价格下跌1元/吨，连续两期下跌，累计下跌2元/吨；CCI5000动力煤价格报526元/吨，较前一期价格下跌1元/吨，连续两期下跌，累计下跌2元/吨。虽然自5月中旬以来，南方地区受持续晴热高温潮湿天气影响，用电需求持续增长，电网负荷节节攀升。5月18日10时24分，广东统调负荷年内首次突破1亿千瓦大关，成为今年全国首个电网负荷破亿的省份，较去年首次破亿提前了19天。当日统调最高负荷10176万千瓦，同比去年5月最高负荷增长16.3%。当天，南方电网全网统调最高负荷达到1.57411亿千瓦，同比增长22.84%，仅比去年最高负荷低556万千瓦。但，今年以来我国雨季偏早，而且降水量偏多，对火电的替代作用较为明显。而且随着防治污染攻坚战的深入，我国清洁能源占比将逐渐提升。水电、风电、太阳能等清洁能源发电量增长明显。国家统计局5月15日发布的消息显示，2019年4月份全国绝对发电量5440亿千瓦时，同比增长3.8%，环比减少258亿千瓦时，下降4.53%。除火力发电量同比减少外，其他类别的发电量均同比增长。4月份全国火力绝对发电量3886亿千瓦时，同比下降0.2%，环比减少274亿千瓦时，下降6.59%；水力绝对发电量829亿千瓦时，同比增长18.2%，环比增加20亿千瓦时，增长2.47%。4月份全国核能发电量278亿千瓦时，同比增长28.8%；风力绝对发电量343亿千瓦时，同比增长1%；太阳能绝对发电量104亿千瓦时，同比增长13.4%。国家气候中心监测显示，2018年9月以来，赤道中东太平洋发生过一次厄尔尼诺事件，预计该事件其影响将持续到今年夏季乃至秋季。受此影响，我国南方降水较往年偏多，预计后期水电发电量仍高速增长，替代作用将更加明显。与此同时，有分析表示，自2018年开始，广东、江苏、浙江、山东等沿海省份核电机组投运量逐渐增大，其中，广东、江苏、浙江三省核电累计值与火电累计值的比值已经从14%上升到20%。受此影响，沿海六大电厂日耗均值重心继续上移压力较大。而产地方面，因煤价持续上涨导致发运成本增加，据测算Q5500大卡蒙煤发运至北方港口成本665元/吨，价格倒挂约45元/吨，抑制了贸易商向港口发运的积极性，下游拉运更不积极，港口煤价继续承压。有贸易商表示，受坑口煤价高企的影响，港口煤价即使下跌幅度也不大，在价格倒挂的情况下，贸易商都不发货，铁路和港口下调费用所起到的作用不大。从整体供应来看，全国煤炭市场供应较为充足。国家统计局公布的最新数据显示，2019年前4月全国原煤产量在11.1亿吨，同比增长0.4%；前4个月进口煤炭9993万吨，同比增长1.7%。国内煤和进口煤总的供应量达到31530万吨，日均供应量1051万吨，处于历史高位。考虑到目前煤企需严格按照矿井核定产能生产及受安全检查和煤管票限制的情况下，短期之内煤炭产量难以得到较大释放，坑口价格或将持续维持在高位震荡。但从需求侧考虑，受需求低迷的影响，后期动力煤市场整体并不乐观。