呼局煤炭运费降价及影响

据市场消息，从呼南、万水泉、新街、乌兰陶勒盖大牛地经唐呼发往曹西的高热值煤，可按一口价下降10%

降价背景

铁总为提振煤炭和铁矿石运量，允许路局可以根据自身情况下调运价。此前哈局、西局等已有降价动作，呼局前期受修路影响，每日批车数不佳，港口煤价倒挂，贸易商发运积极性差。港口煤种存在结构性问题，低硫煤较少，价格偏高，低卡煤和高硫煤较多，下游对这些煤种需求较差。 降价方案：按照文件意思，本次降价虽然降10%，但是有一些限制。一是发运“高热值煤”，二是限定站台（上述五个），三是限制到港（曹西）。整体来看，偏向于为提高曹西高卡蒙煤的“定向降价”。

降价之后

假设坑口、港口煤价不变，运费降价之后，倒挂程度自然降低。以新街周边某标准高卡蒙煤矿为例，该矿成本是几个站台中较低的发运成本。降价之后，发到港理论最低成本为：煤价370元，短倒13元，站台费20元，运价（降价后）186元，港杂费24元，总计理论最低成本613元。实际还得付出亏吨损耗、资金成本、港口堆存、合理利润等，成本在620-630元之上，倒挂程度减轻但仍然倒挂。其他站台、通过其他矿发成本则更高。

降价影响

1.让利于发运户，也带来其他主力运输线路能否跟进降价的预期。

2.降价之后是发运户减少倒挂，还是下游趁机压价，还是煤矿见势提价享受这个福利，是三方根据市场形势不断调整的结果，目前这个20元的蛋糕怎么吃还不明朗。

3.目前呼局每天批车23个列，以老用户发运为准，这些用户每月保持固定发运量，受价格变化影响较小，23个列里有相当部分是交港口长协煤。如果要增量的话，一种方法是通过新用户（包括前年发运但已经有一段时间不发运的用户）发运，但这些用户受价格影响大，不稳定，发运到港口倒挂、持平、甚至微利都不愿意发，只有利润到10-20元及以上才愿意发，以目前的情况，还难以找到这么大的价差。另一种方法是使目前正常发运的老用户多发，这种也需要看老用户意愿。

总体来看，此次降价对于实体用户来说肯定是有好处，只是20元的蛋糕如何分配的问题，在未来一个月内，分配方案会逐渐清晰。降价之后，倒挂程度有所减轻，但是轻微倒挂还无法吸引新用户增加发运，需要配合坑口价格、港口价格出现利润后发运量才会大幅提升。港口煤价则依然受到库存提升且结构性问题突出、下游需求较弱的影响，各煤种差价仍然会存在。