提涨两轮之后 焦炭要“休息”多久？

从4月份焦炭开始提涨以来，全国焦炭主产区价格成功提涨两轮，累计涨幅200元/吨。受下游钢企利润较高的影响，此番提涨相对顺畅，前期港口囤货的焦炭在提涨落地之后，出货情况也较前期明显好转，前期港口囤积的库存出现松动，焦炭价格暂时进入稳定局面。

此番提涨的主要原因来自于山西省环保工作点名批评以及山西省焦化行业去产能工作滞后，导致市场参与人员纷纷看涨焦炭价格。据了解，近期中央第二生态环境保护督察组批评山西焦化行业产能去化力度不强，污染治理避难就易，并要求山西省即刻着手加强产业优化并严格控制污染排放，山西省委、省政府将在30个工作日内出具整改方案并汇报落实情况。

未涨价前，由于产地价格较港口价格具有优势，钢厂焦炭补库积极性明显提升，而港口焦炭库存并未明显松动。等到焦炭价格逐步落实两轮涨幅，主产地焦炭集港成本逐渐接近港口价格，使得港口焦炭成交开始活跃。

目前焦炭提涨两轮之后，产地准一级焦价格在1900元/吨左右，集港成本大概在2070-2100元/吨之间，而港口现货成交价也在2070元/吨左右，使得港口成交情况有所好转。不过最近下游企业采购积极性较之前有了一定回落。根据快成物流监测的运价数据显示，目前产地去往港口的运费价格出现5-10元/吨的回落，仅有个别线路仍有涨幅，但流向港口的数量有所减少。

从目前的角度看，焦炭价格暂时将处在一个相对稳定的状态。首先，山西环保工作的执行暂未展开，焦炭供应端短期内不会发生太大的变化，产量的收紧暂时需要后续的政策去推动；其次港口的高库存也需要在价格合理的情况下逐步消化，特别是在港口接近满库的情况下，去库是很有必要的；最后，钢材价格在5月份之后开始走低，钢厂利润空间正在收缩，对焦炭的后续提涨抵触情绪会越强。从中转地和下游角度看，焦炭在提涨两轮之后面临的压力将会很大。提涨的最大驱动力还是基于主产区焦化去产能或者环保限产加码，如果焦炭供应一直保持目前的水平，那么焦炭价格势必会再度承压下行。

不过从山西省环保执行的预期看，后续焦炭提涨的可能性仍较大，特别是山西省焦化行业的去产能工作势必会影响到焦炭在接下来的供应情况。况且今年受增值税税率变化的影响，钢材的需求集中释放在4月份，时间上看预计5月份需求也不至于太差，因此钢材现货价格的下降幅度有效。再加上钢材产量不断上行，支撑双焦呈振荡偏强的走势格局。

因此，焦炭价格在提涨两轮之后将暂时保持稳定，具体等待山西焦化行业的去产能动向，焦炭将重新开始上涨或下跌模式。