美国搅动国际原油市场背后的意图

特朗普自2016年参选美国总统以来，经常因其出格的言论引发争议，　“特朗普现象”也成为政治和经济领域的新现象。

特朗普还能以一己之力，扰动国际原油市场价格。2019年4月26日，特朗普已经告知欧佩克要求其降低油价，此番言论导致国际原油期货价格一度暴跌4.35%，创下今年以来的最大日内跌幅。这不是特朗普第一次公开发表打压油价的言论。他的言论通常能造成国际原油价格的短期波动。“特朗普现象”已经成为扰动油价短期波动的新力量。

传统上认为，国际石油市场的规模大、流动性强，以至于任何试图控制现货市场的尝试都遭到了挫败，因此国际石油价格能够比较好的体现市场的供求关系。然而，“特朗普现象”的出现，对国际石油市场的健康发展无异于是一记警钟。

纵观国际市场环境，“特朗普现象”之所以会造成原油市场如此大的震荡，原因至少有三个。其一，美国无论是从政治还是经济来讲，对于全球的影响力仍然占据压倒式优势地位。尽管特朗普时代提出“美国优先”论，相继退出《跨太平洋伙伴关系协定》、《巴黎气候协议》，以及反全球化立场都给美国政策及其全球领袖地位的支持率造成了很大的负面影响，但不可否认的是，美国仍然是全球最有影响力的国家，这一点在原油市场也不例外。

其二，自2012年开始的页岩油革命，推动了美国原油产量的急剧增长，已经改变了全球的能源版图，颠覆了原有的国际能源格局。美国的页岩油储量全球第二，仅次于俄罗斯，而美国已经成为世界第二大产油国，并将在不久的将来成为全球最大的产油国。可以预见，美国在国际原油市场中的重要性和话语权已经开始显现，美国的政策导向也成为市场投资者判断风向的主要依据。

其三，从特朗普参选美国总统开始，媒介技术革命就起到了颠覆性作用。大数据时代，网络舆情和泛在网络信息传播已经成为引领市场交易的新的驱动力。网络言论的快速和实时性颠覆了传统的基于市场基本面的市场分析手段，更多的原油市场交易者开始关注舆情风险对市场波动的冲击，媒体对市场的引导作用开始显现。

特朗普通过发表言论打压油价，也体现了其多年商业履历的“交易型总统”特点，更偏向于打破常规、跳跃性的商业化从政模式。其背后的政治意图主要有四点。第一，随着美国二次页岩油革命的突破，美国的原油产量将持续增长，未来必然形成美国、俄罗斯和沙特三国鼎立的世界原油供应格局。美国的页岩油通过技术突破，不断降低开采成本，已经初步具备了与传统产油大国争锋的经济可行性。通过不断提升产量，美国在原油市场的份额和话语权将进一步扩大。

第二，尽管美国也是产油大国，但是，油价下跌对美国的影响很难与传统的产油国相提并论。油价下跌会对美国的油气行业造成一定冲击，但是更多的可以降低美国的通胀水平，并通过低油价带来居民实际收入的增加，增加居民福利。特别是，特朗普一直在大力推动制造业回流美国计划，重塑美国制造业强国地位。油价下降也会降低本土的制造业材料成本，提升美国制造业的全球竞争力，进一步稳固不断复苏的实体经济。与美国不同，俄罗斯和沙特的经济增长高度依赖原油出口，原油下跌将减少他们以及其它产油大国的外汇收入，对这些传统的资源国经济造成冲击，也打压了这些国家传统的油气行业。由于俄罗斯是美国的战略竞争对手，这种效果也让美国收获了额外的战略效应。

第三，稳定美国的金融体系和美元的全球储备货币霸主地位。国际油价与美元汇率往往呈现反向关系。即当油价上涨，世界经济都会受到冲击，特别是主要的原油消费国。原油价格上涨带来的通胀压力会直接造成美元贬值。而反过来，当美元升值，其它原油消费国购买以美元定价的原油需要付出更多的货币，这必然造成原油需求下降，从而打压油价。此外，20世纪的三次石油危机都是通过油价暴涨对发达国家经济造成了巨大的冲击。后金融危机时代，美国的金融系统一直处于脆弱平衡状态，油价过快上涨容易造成系统性风险，冲击美国的金融体系。因此，特朗普打压油价会形成美元升值预期，增加美元的投资吸引力，影响全球投资资金回流美国，稳定美国的金融体系和美元的全球储备货币霸主地位。

最后，打压油价为美国保持对委内瑞拉的压力、推进对伊朗的石油禁运提供了更好的环境。一方面，这可以消除国际社会、特别是美国盟友对油价暴涨的担心，避免石油进口国因为受损而不支持美国的政策。另一方面，可以避免俄罗斯在高油价中获利。