动力煤前升后降 炼焦煤总体平稳

4月份，国内煤炭市场稳中偏弱运行。

动力煤方面，4月上旬，由于前期大部分电厂以长协煤采购为主，随着库存消耗下降，存在一定补库需求，动力煤市场需求整体有所回升；大秦铁路线春季检修，加上张家口供电故障，影响日均运量50万吨左右，港口煤炭调入量下降。沿海供需格局发生变化，市场看涨情绪升温，煤价随之出现回升。秦皇岛港5500大卡动力煤报价由月初615元/吨左右涨至630元/吨。

中旬开始，随着产地煤矿复产稳步推进，动力煤供给逐渐趋于宽松；张家口供电故障消除之后，大秦线运量回升，北方港口库存逐渐向上修复；尽管电厂煤炭库存有所回落，但明显高于往年同期水平，加之清洁能源对火电的替代效应逐渐增强，下游采购意愿降低，动力煤需求释放不足。多重利空因素作用下，动力煤市场在短暂上扬之后再次出现回落，秦皇岛港5500大卡动力煤报价回归到月初水平。

下游电力方面，4月30日，沿海六大电力集团电煤日耗59.9万吨，较月初减少8.5万吨，降幅12.4%；库存1540.0万吨，较月初减少29.2万吨，降幅1.9%；存煤可用天数25.7天，较月初增加2.7天。

炼焦煤方面，因山西地区前期停产煤矿逐步复产，炼焦煤供应整体趋于稳定，而下游焦炭价格月初再次下跌50元/吨，焦企利润进一步收缩，倒逼临汾、吕梁等地区煤价出现松动。而随着中下旬焦炭市场有所回暖，焦化企业心态好转，炼焦煤采购积极性略有提高，部分地区受到环保、安全、运输等因素影响，煤炭生产供给依然受限，对煤价形成一定支撑，炼焦煤市场偏弱局面得以改善，重新回归平稳。

下游方面，钢材市场震荡偏强运行，价格总体有所上涨；焦炭市场企稳反弹，经历前期三轮累计250元/吨下跌后，市场有所好转，河北、山东等地区焦化厂提涨100元/吨，主要钢厂已经接受。截至4月30日，西本钢材价格指数4380元/吨，较月初上涨280元/吨；焦炭价格指数1790元/吨，较月初上涨50元/吨。

目前处于动力煤传统消费淡季，4月中下旬开始，多数电力企业陆续开始安排机组检修，市场淡季特征进一步显现，短期恐将继续承压；随着钢厂复产数量增加，焦炭、炼焦煤市场信心将得以提振，但是由于焦炭价格反弹仍存在一定阻力，而且目前焦化企业利润微薄，对煤炭仍有降价诉求，采购量增加不明显，预计短期内炼焦煤市场将仍以平稳为主。